Cel mai mare administrator de active alternative pariază pe chirii: Blackstone își crește expunerea pe rezidențial

Blackstone, cel mai mare administrator de active alternative din lume, face valuri pe piața imobiliară americană: compania a investit miliarde de dolari în achiziția de locuințe de închiriat şi a devenit o forță dominantă în marile orașe și în statele cu creșteri rapide din SUA.

Blackstone: investitorul global care pariază pe chirii, nu pe vânzări

Blackstone și-a intensificat investițiile în sectorul locuințelor de închiriat. În ultimii ani, gigantul financiar a cumpărat companii precum Tricon Residential, American Campus Communities și AIR Communities, consolidându-și astfel poziția în domeniul imobiliar rezidențial. Portofoliul impresionant al companiei include nu doar complexe de apartamente, ci și cămine studențești, parcuri de case mobile și locuințe unifamiliale de închiriat.

Această strategie vine într-un context în care cererea pentru locuințele de închiriat este în continuă creștere, pe fondul scumpirii creditelor ipotecare și al accesului tot mai dificil la proprietate. Kathleen McCarthy, co-director global al diviziei imobiliare Blackstone, a declarat că deciziile investiționale sunt corelate cu tendințele de creștere a populației și a locurilor de muncă, urmărind zonele urbane în plină expansiune – cum sunt New York sau statele din centura sudică (Sun Belt) a Americii: Texas, Florida și Georgia.

Nu a fost niciodată mai ușor, în istorie, să fii conspiraționist

14:43

Tot mai mulți angajați de la birou își pierd locurile de muncă, pe fondul expansiunii AI și al creșterii costurilor

14:16

Cât de mare este influența Blackstone asupra pieței imobiliare?

Deși pare uriaș, Blackstone afirmă că deține mai puțin de 1% din cele 46 de milioane de locuințe de închiriat din SUA. Totuși, dimensiunea absolută a portofoliului este impresionantă: doar prin Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT), compania controlează aproape 275.000 de unități locative de închiriat. Și asta reprezintă doar o fracțiune a imperiului imobiliar al grupului, care se ridică la nu mai puțin de 315 miliarde de dolari.

Pentru investitorii individuali, BREIT reprezintă poarta de intrare în această lume exclusivistă. Dar mare parte din capitalul Blackstone provine de la jucători instituționali și investitori acreditați, adică fonduri mari de pensii, bănci și corporații internaționale. Craig McCann, director la SLCG Economic Consulting, explică faptul că din cele 315 miliarde, doar 55 miliarde de dolari sunt accesibile prin BREIT publicului larg.

O strategie calculată: cumpărarea bate construcția

Blackstone mizează pe o formulă simplă, dar eficientă: în multe orașe, cumpărarea locuințelor existente este mai ieftină decât dezvoltarea de la zero. În plus, oferta limitată de locuințe noi și creșterea costurilor în construcții acționează ca un combustibil pentru majorarea chiriilor. Este ceea ce Will Pattison, analist principal la MetLife Investment Management, numește „tipic pentru începutul unui nou ciclu”.

Compania a fost fondată în 1991 și a crescut rapid folosind strategii precum achizițiile cu efect de levier (leveraged buyouts) pentru a prelua active subevaluate și a le transforma în surse stabile de profit. Această abilitate de a identifica din timp tendințele importante și de a paria pe piețele cu potențial a transformat-o în lider mondial. Analistul Greggory Warren de la Morningstar subliniază că succesul Blackstone se datorează în mare parte recunoașterii timpurii a nevoii de diversificare.