DECLARAȚII EXCLUSIVE. Cosmin Păunescu, ASF: „Din păcate, multe sesizări vizează entități neautorizate, iar oamenii nu verifică întotdeauna statutul acestora”

Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) își consolidează rolul în arhitectura pieței financiare non-bancare din România prin eficientizarea supravegherii prudențiale și lansarea unor direcții strategice menite să sprijine atât investitorii, cât și companiile aflate în căutare de finanțare. Cosmin Păunescu, șeful Direcției de Supraveghere Prudențială din cadrul ASF, a explicat în cadrul podcastului Puterea Financiară mecanismele prin care instituția veghează la stabilitatea piețelor și la protecția investitorilor. 

Reamintim că România a marcat, în iunie anul acesta, un nou moment important pe scena financiară internațională, după ce Morgan Stanley Capital International (MSCI) a decis includerea pieței de capital locale în categoria „Advanced Frontier Market” – Piață de Frontieră Avansată.

Noua clasificare confirmă progresele din ultimii ani în zone esențiale, precum lichiditatea pieței, calitatea infrastructurii de tranzacționare, buna guvernanță corporativă și gradul de accesibilitate pentru investitorii instituționali. Iar supravegherea prudențială este o componentă importantă în acest puzzle al „sănătății” întregului ecosistem al piețelor, a precizat Cosmin Păunescu în cadrul podcastului Puterea Financiară.

M&S lansează boxeri masculini cu „susținere secretă” care oferă purtătorilor o „ridicare discretă”

21:55

Sphere Las Vegas, locul unde trăiești senzația că ești în mijlocul filmului. Fiecare explozie și rafală de vânt se simt în sală

21:16

ANALIZĂ

„Tabloul de bord” al activității de supraveghere prudențială

Oficialul ASF a sintetizat „tabloul de bord” al activității de supraveghere prudențială și a descris cum se vede întregul ecosistem al piețelor supravegheate din „turnul de control” al instituției. Astfel, specialiștii din cadrul Autorității, se asigură că fluxurile financiare circulă conform legislației și regulilor pieței de capital și că banii investitorilor sunt plasați în siguranță.

„Avem (n.r. la nivelul ASF) ca răspundere supravegherea entităților autorizate de noi – intermediari, societăți de administrare, Fondul Depozitar Central, Bursa de Valori București, Fondul de Compensare și – sperăm – în viitor și Contrapartea Centrală. În această activitate complexă de supraveghere, departamentul pe care îl conduc se regăsește pe partea prudențială, responsabilă de stabilitatea financiară a entităților. Realizăm nu doar verificări de indicatori, ci și operațiuni preventive: teste de stres, evaluări financiare, verificări ale mecanismelor de management al riscului și, în cazul fondurilor de investiții, ale activelor”, a explicat oficialul ASF pentru Puterea Financiară.

Pilonul stabilității piețelor

Conform Regulamentului de organizare și funcționare ASF, supravegherea prudențială presupune:

• monitorizarea solvabilității și lichidității entităților supravegheate;
• evaluarea politicilor de management al riscurilor și testarea rezilienței la șocuri externe (teste de stres);
• verificarea evaluării activelor și a portofoliilor fondurilor de investiții;
• controlul preventiv al fluxurilor de lichiditate pentru a evita crize de plată sau de imagine;
• asigurarea respectării legislației europene și a normelor ASF privind capitalul minim și transparența raportărilor.

Aceste mecanisme sunt în linie cu directivele europene – AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive) pentru administratorii de fonduri alternative, MiFID II pentru intermediari și MiFIR pentru piețele reglementate – și sunt transpuse în legislația națională prin regulamentele ASF.

Cum se asigură ASF că banii investitorilor sunt plasați în siguranță

Un alt subiect major abordat în cadrul podcastului Puterea Financiară a fost cel al protecției investitorilor, mai ales în contextul proliferării ofertelor de investiții neautorizate. Păunescu a atras atenția asupra riscului asociat promisiunilor de „randamente garantate” promovate pe social media și a reamintit importanța verificării statutului intermediarilor.

„Pentru a da siguranța investitorilor că banii se regăsesc efectiv în investiții reale, realizăm o verificare a mecanismelor de management a lichidității, care sunt foarte importante pentru asigurare, răscumpărarea lor în în timp util și depășirea unor crize. Deci sunt operațiuni pe partea de supraveghere financiară legate de stabilitatea financiară și de mecanismul de management al riscului. O altă divizie din ASF se ocupă de supravegherea conduitei în această interacțiune între intermediari și clienți pe partea de disclosure și a modului în care reacționează contractual clienții cu intermediarii”, a adăugat oficialul ASF.

Riscurile asociate pieței gri și operatorilor neautorizați

De asemenea, rolul ASF este acela de a proteja investitorii de riscurile asociate pieței gri și de operatorii neautorizați. Păunescu a subliniat că investitorii trebuie să verifice întotdeauna dacă intermediarul cu care colaborează este autorizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară.

„Este bine ca investitorii să știe că atunci când aleg un intermediar din România autorizat de ASF, nu doar că pot comunica mai ușor cu acesta, dar se pot adresa direct Autorității de Supraveghere Financiară ori de câte ori apar probleme. Din păcate, multe sesizări vizează entități neautorizate, iar oamenii nu verifică întotdeauna statutul acestora. Este esențial să consulți site-ul ASF, al Bursei de Valori București sau al Asociației Administratorilor de Fonduri înainte de a încredința bani cuiva”, precizează reprezentantul  Direcției de Supraveghere Prudențială.

El a explicat în continuare că, în cazul în care sunt identificate încălcări ale regulamentului sau legislației, ASF instrumentează sesizările și, atunci când e vorba de fapte cu caracter penal, acestea sunt transmise către Parchet.

Reguli de bază pentru un portofoliu „sănătos” și echilibrat

În ansamblu, piața de capital din România devine tot mai atractivă pentru investitori, dar accesul la oportunități financiare aduce și responsabilitatea cunoașterii riscurilor. Cosmin Păunescu a subliniat importanța educației financiare și a cercetării individuale înainte de orice decizie de investiție.

Oficialul a precizat că ASF nu oferă recomandări directe de investiții, dar are un rol activ în educarea publicului. Instituția derulează campanii de informare în școli, universități și companii, dar și programe de popularizare prin rețele sociale.

„Am avut întâlniri cu investitori, cu studenți, cu elevi. Nu putem discuta individual cu fiecare persoană, dar avem sute de mii de participanți la cursuri introductive și de popularizare. Scopul este ca oamenii să înțeleagă cum funcționează piața și cum își pot proteja banii”, a explicat Păunescu.

ASF atrage atenția și asupra pericolelor din social media, unde circulă frecvent oferte înșelătoare care promit randamente garantate.

„Orice investiție presupune un risc. Dacă vezi promisiuni de câștiguri spectaculoase, trebuie să ridici un semn de întrebare. Primul pas este să verifici dacă entitatea respectivă este autorizată de ASF sau de o autoritate europeană similară”, a adăugat oficialul.

Un investitor responsabil nu se bazează doar pe informațiile primite de la intermediari sau pe prognozele analiștilor. Cercetarea individuală este o condiție de bază și începe de la verificarea situației autorizării intermediarilor. De asemenea, e important ca investitorii să înțeleagă că nu există investiții fără riscuri, iar evaluarea lor este parte din procesul decizional.

Soluții de investiții pentru orice nivel de expertiză financiară

Deși este percepută adesea ca un teren rezervat celor cu pregătire superioară, piața de capital oferă soluții pentru toate nivelurile de experiență. Fondurile mutuale, ETF-urile și produsele tranzacționate la bursă permit accesul oricui dorește să economisească pe termen lung.

„Piața de capital oferă prin canalele sale produse financiare pentru absolut orice nivel de pregătire. Avem fonduri de investiții accesibile oricui. În primă etapă, e bine să vizăm un portofoliu diversificat. De pildă, acum sunt foarte populare acele ETF-uri despre care știe toată lumea. Acestea sunt fonduri care dețin un coș diversificat de active, precum acțiuni, obligațiuni sau mărfuri, și se tranzacționează pe bursă la fel ca acțiunile individuale.  Sunt ușor de urmărit pentru că replică un indice – deci înseamnă că fondul investește pentru tine în toate acțiunile componente ale acelui indice. Și avem și la București mai mulți indici pe fonduri”, a explicat oficialul ASF.

Astfel, pe măsură ce educația financiară se dezvoltă, tot mai mulți români descoperă că investițiile nu sunt rezervate unei elite, ci reprezintă o opțiune realistă pentru construirea unei stabilități financiare. Declarațiile vin în contextul recentelor priorități anunțate de conducerea ASF, care vizează consolidarea rolului instituției în piața de capital.

Prin consolidarea supravegherii prudențiale și prin noile direcții de acțiune asumate, ASF își propune să devină nu doar un arbitru al pieței, ci și un partener în dezvoltarea ei. Stabilitatea financiară, protecția investitorilor și accesul la finanțare pentru companii sunt pilonii prin care instituția poate contribui decisiv la maturizarea pieței de capital românești.