Raport Fed New York: Americanii suportă aproape integral costul tarifelor impuse de Trump

Un raport publicat de Banca Rezervei Federale din New York arată că americanii plătesc aproape în totalitate costul tarifelor la import impuse de președintele Donald Trump. Concluziile contrazic argumentele administrației, potrivit cărora povara fiscală ar fi suportată în principal de exportatorii străini.

Analiza indică faptul că aproximativ 90% din majorările de taxe vamale aplicate bunurilor importate sunt suportate de consumatorii și companiile din Statele Unite. Studiul examinează impactul tarifelor pe parcursul anului trecut, perioadă în care nivelul mediu al taxelor la import a crescut de la 2,6% la 13%, arată Reuters.

Tarifele comerciale, presiune directă asupra prețurilor și inflației

Raportul evidențiază că nivelul tarifelor a variat semnificativ în timpul anului, atingând un vârf în lunile aprilie și mai, când taxele pentru bunurile din China au fost majorate cu până la 125%, înainte de a fi reduse la 113%. Chiar și la acest nivel ajustat, impactul asupra costurilor de import a rămas considerabil.

Chisăliță: Prioritățile Ministerului Energiei sunt protejarea consumatorilor vulnerabili și depășirea sezonului rece

13:31

Arieratele bugetare au crescut cu aproape 3% în august 2026, depășind 630 de milioane de lei

11:15

Autorii documentului își bazează concluziile și pe experiența primului mandat al lui Trump. În acea perioadă, cercetările au arătat că exportatorii străini nu au redus prețurile pentru a compensa noile taxe. „Studiile noastre anterioare au constatat că exportatorii străini nu și-au redus deloc prețurile, așadar întreaga incidență a tarifelor vamale a fost suportată de SUA. Adică, a existat o transmitere de 100% a tarifelor vamale asupra prețurilor de import”, se arată în analiză.

Datele arată că, între ianuarie și august anul trecut, americanii au suportat 94% din impactul tarifelor. Proporția a scăzut ușor în lunile următoare, la 92% în septembrie și octombrie și la 86% în noiembrie, însă povara a rămas covârșitor internă.

Concluziile Fed New York sunt în linie cu un raport publicat de Biroul Bugetar al Congresului (CBO), care a arătat că tarifele cresc direct costul bunurilor importate și duc la majorarea prețurilor pentru consumatori și firme. Potrivit CBO, exportatorii străini ar absorbi doar 5% din costuri, în timp ce companiile americane ar suporta temporar 30% prin reducerea marjelor, iar 70% ar fi transferate către consumatori prin prețuri mai mari.

Incertitudine politică și implicații pentru dobânzi

Politica tarifară reprezintă un pilon central al agendei economice a administrației Trump, fiind utilizată atât ca instrument de colectare a veniturilor bugetare, cât și ca mijloc de presiune asupra partenerilor comerciali. Totodată, măsurile au fost promovate ca mecanism de stimulare a producției interne.

Aplicarea tarifelor a fost însă marcată de schimbări frecvente, cu anunțuri de majorări abrupte urmate de amânări sau reduceri, ceea ce a generat volatilitate pe piețele financiare și incertitudine pentru mediul de afaceri.

Oficialii Rezervei Federale consideră că depășirea țintei de inflație de 2% în acest an este strâns legată de impactul tarifelor. Această situație a complicat deciziile privind reducerea ratelor dobânzilor, după ce banca centrală a operat anul trecut o relaxare cumulată de 75 de puncte de bază, în principal pentru a sprijini piața muncii.

Guvernul urmează să publice datele actualizate privind inflația pentru luna ianuarie, iar economiștii anticipează o moderare ușoară a ritmului anual. Oficialii Fed estimează că efectele tarifelor s-ar putea estompa pe parcursul anului, fiind percepute drept o ajustare unică a nivelului prețurilor.

Există însă și opinii divergente în interiorul băncii centrale. Guvernatorul Fed Stephen Miran a declarat recent că impactul tarifelor asupra economiei a fost „destul de redus” și că datele nu confirmă în mod clar o transmitere integrală a costurilor către consumatori.