Stellantis intră în cea mai grea criză de la fuziune: pierderi de peste 22 de miliarde de euro și prăbușire la Bursă

Grupul auto Stellantis, care deține mărcile emblematice Peugeot, Citroën, Fiat, Jeep și Ram, a anunțat pierderi uriașe de 22,2 miliarde de euro, marcând cea mai dificilă perioadă de la formarea companiei prin fuziunea dintre Fiat Chrysler și PSA. Anunțul a provocat un șoc pe piețele financiare, acțiunile Stellantis înregistrând o scădere de până la 30%, până la cel mai redus nivel din 2021.

Rezultatele slabe vin pe fondul unei reevaluări drastice a strategiei privind vehiculele electrice, într-un moment în care industria auto globală se confruntă cu schimbări structurale majore, presiuni concurențiale și incertitudini legate de politicile guvernamentale.

Pariul pe mașinile electrice, mai scump decât estimările inițiale

Pierderile raportate de Stellantis sunt strâns legate de investițiile masive făcute în electrificare, într-un context în care cererea pentru vehicule electrice s-a dovedit mult sub așteptările constructorilor occidentali. Compania a recunoscut că ambițiile stabilite în urmă cu câțiva ani au fost prea optimiste, mai ales în Statele Unite.

De ce fondurile suverane devin o soluție pentru guvernele din Golf

21:37

Primele semne de recesiune: consumul și angajările trag economia în jos

20:36

ANALIZĂ

Sub conducerea fostului director general Carlos Tavares, demis la finalul anului 2024 după prăbușirea vânzărilor pe piața americană, Stellantis își propusese ca până în 2030 mașinile complet electrice să reprezinte 100% din vânzările din Europa și 50% din cele din SUA. Realitatea pieței a contrazis însă aceste estimări.

Anul trecut, vehiculele complet electrice au reprezentat doar 19,5% din vânzările europene ale grupului, deși procentul a fost în creștere cu aproape 30%, scrie piataauto.md. În Statele Unite, situația este și mai dificilă, mașinile electrice ajungând la doar 7,7% din totalul vânzărilor de autoturisme noi.

Presiuni externe și retragerea subvențiilor

Stellantis nu este un caz izolat. Alți giganți auto, precum Ford și General Motors, au raportat la rândul lor pierderi semnificative generate de investițiile în electrificare. Un factor major îl reprezintă reducerea subvențiilor pentru vehicule electrice, în special în SUA, ca urmare a schimbării politicilor administrației Trump, dar și scăderea interesului consumatorilor într-un context economic mai dificil.

Constructorii auto occidentali se confruntă cu una dintre cele mai mari provocări din istoria industriei: tranziția simultană între motoarele cu combustie și propulsia electrică, în timp ce se luptă cu ascensiunea rapidă a producătorilor chinezi și cu noi bariere comerciale.

Vulnerabilitatea Stellantis pe piața americană

Grupul este considerat de analiști deosebit de expus, deoarece profitabilitatea sa depinde în mare măsură de vânzările de Jeep și camionete Ram în SUA, segmente cu marje ridicate, dar în care cererea pentru vehicule electrice este mult mai scăzută decât în Europa.

Russ Mould, director de investiții la AJ Bell, a declarat că Stellantis „a greșit în ceea ce privește rapiditatea cu care lumea va trece de la motoarele cu combustie la energia electrică”. El a ridicat însă și o altă problemă sensibilă: succesul accelerat al rivalilor chinezi ridică întrebări legate de atractivitatea ofertelor electrice ale grupului italo-francez-american.

Schimbare de strategie sub noua conducere

Noul director general, Antonio Filosa, care a preluat funcția vara trecută, a admis public că ipotezele strategice anterioare au fost „prea optimiste”. Deși Stellantis a început să lanseze mai multe modele cu motoare pe combustie în SUA, Filosa susține că grupul nu renunță complet la electrificare, ci încearcă o abordare mai prudentă și mai adaptată cererii reale.

Totuși, deciziile luate anterior continuă să apese asupra bilanțului. Filosa a explicat că reducerile de costuri implementate de fostul management au forțat compania să angajeze ulterior aproximativ 2.000 de ingineri la nivel global, pentru a recupera întârzieri în dezvoltarea tehnologică.

Renunțări și ajustări dureroase

Ca parte a noii strategii, Stellantis a decis să își vândă participația de 49% într-o societate mixtă producătoare de baterii din Canada, către partenerul sud-coreean LG Energy Solution. Decizia reflectă dorința grupului de a limita expunerea financiară într-un segment devenit extrem de costisitor și imprevizibil.

Fabio Caldato, manager de portofoliu la AcomeA SGR, care deține acțiuni Stellantis, a declarat că, după deprecierile masive înregistrate de GM și Ford, era de așteptat ca și Stellantis să raporteze cheltuieli mai mari decât cele anticipate inițial.

Nu toți analiștii consideră însă că reducerea ambițiilor electrice este soluția optimă. Pedro Pacheco, analist Gartner, a avertizat că Stellantis și alți producători riscă să reacționeze excesiv. Potrivit acestuia, o pivotare strategică prea abruptă ar putea pune în pericol competitivitatea pe termen lung, într-o industrie în care direcția generală rămâne electrificarea.

Perspective financiare sumbre pe termen scurt

Stellantis estimează acum o pierdere netă preliminară cuprinsă între 19 și 21 de miliarde de euro pentru a doua jumătate a anului fiscal 2025 și a anunțat că nu va plăti dividende în acest an. De asemenea, grupul anticipează o pierdere industrială de până la 1,6 miliarde de euro în aceeași perioadă.

Pentru 2026, compania prognozează o creștere modestă, de o singură cifră, atât a veniturilor nete, cât și a marjei de profit operațional ajustate. Fluxuri de numerar pozitive sunt așteptate abia în 2027.