Bursa din Israel a atins cote maxime, în plin război cu Iranul. Investitorii pariază pe un viitor mai sigur

Într-un paradox surprinzător, bursa din Israel a înregistrat creșteri record în timpul conflictului deschis cu Iranul, reflectând optimismul investitorilor că Israelul va ieși din această criză mai puternic și mai stabil. Indicii principali de la Tel Aviv, TA-35 și TA-125, au urcat spectaculos în ultimele săptămâni, devenind cele mai performante piețe din Europa, Orientul Mijlociu și Africa în ultima lună.

Ascensiunea spectaculoasă a indicilor TA-35 și TA-125

Indicele TA-35, care reunește cele mai importante companii listate la bursa din Tel Aviv, a crescut cu 6,8% de la începutul atacurilor israeliene asupra Iranului, în dimineața zilei de 13 iunie, atingând un nou maxim după bombardamentele americane asupra instalațiilor nucleare iraniene. TA-125, un indice mai larg, a urcat cu 8% în aceeași perioadă, stabilind un record după încetarea focului de marți.

„Este un război major, cu implicații profunde”, a declarat Elliot Hentov, șeful departamentului de cercetare macro la State Street Global Advisors, pentru Financial Times. Deși conflictul cu Iranul reprezintă o amenințare, „multe riscuri au fost reduse”, iar pe termen mediu, perspectivele par mai liniștite.

UE riscă un blocaj major în tranziția energetică: Curtea de Conturi Europeană avertizează asupra deficitului de materii prime critice până în 2030

21:46

Studiu BNR: Fără PNRR, economia României ar fi crescut semnificativ mai lent între 2022 și 2024

21:34

Ronen Menachem, economist-șef la Mizrahi Tefahot Bank, subliniază că „incertitudinea legată de un atac israelian asupra Iranului a dispărut odată cu declanșarea conflictului”. Investitorii locali și internaționali se așteaptă ca această confruntare să elimine amenințarea nucleară la adresa Israelului.

Performanța solidă a pieței în ciuda conflictelor multiple

În ultimii doi ani, TA-35 a înregistrat un randament de peste 60%, în ciuda războiului prelungit cu Hamas și a confruntărilor din Liban, Siria și acum Iran.

„Războiul nu a afectat fundamentele companiilor pe care le monitorizăm. Dimpotrivă, acestea sunt mai puternice ca niciodată, datorită disciplinei și execuției eficiente”, afirmă Tavy Rosner, șeful cercetării acțiunilor israeliene la Barclays.

Creșterea recentă reflectă încrederea investitorilor că situația actuală nu va schimba paradigma și că firmele vor continua să performeze.

Sectoarele financiare și imobiliare, în prim-plan

Acțiunile din sectorul financiar, care reprezintă aproape o treime din capitalizarea TA-35, au înregistrat salturi importante după anunțul încetării focului. First International Bank of Israel a crescut cu 4,4%, iar Clal Insurance cu 6,9%.

Companiile imobiliare au beneficiat și ele de veștile pozitive, pe fondul necesității de reconstrucție după daunele provocate de rachete. Amot Investments a urcat cu 2,8%, iar Ashtrom Group cu 5,8%.

Ce spun experții despre maximele bursei în timpul conflictului armat

Gustavo Medeiros, șeful cercetării la Ashmore Group, consideră că maximele istorice reflectă o schimbare în percepția riscurilor pe termen lung din regiune, în special datorită implicării mai directe a SUA.

„Influența regională a Iranului și opțiunile sale de represalii par diminuate după loviturile grele asupra Hamas și Hezbollah”, explică el.

Cu toate acestea, unii investitori avertizează că riscurile geopolitice vor rămâne ridicate, iar un conflict mai amplu între Israel și Iran nu este exclus. „Incetitudinea va persista pe termen mediu”, spune Matthias Scheiber, director multi-asset la Allspring, subliniind că obiectivele militare ale Israelului nu sunt încă pe deplin atinse.

Moneda națională, shekelul, în creștere puternică

După încetarea focului mediată de SUA, shekelul israelian s-a apreciat până la cel mai puternic nivel din 2023, ajungând la 3,396 shekeli pentru un dolar, o creștere de 1,4%. Ronen Menachem explică această evoluție prin

„forța economiei, perspectivele de creștere și politica monetară solidă a Băncii Israelului”, dar și prin slăbiciunea relativă a dolarului. „Dacă mediul geopolitic va fi mai puțin negativ decât înainte de război, acum este un moment foarte bun pentru a investi în Israel”, adaugă economistul.

De ce piața israeliană prosperă în ciuda războiului?

În ciuda condițiilor dificile – atacuri cu rachete, închideri de afaceri și cetățeni refugiați în adăposturi – bursa israeliană a înregistrat un avans impresionant. TA-125, echivalentul israelian al indicelui S&P 500, a crescut cu 21% în acest an, depășind cu mult creșterea de 4% a S&P, scrie Bloomberg.

Unul dintre câștigătorii majori este Elbit Systems, specialist în tehnologie militară și contractor de apărare, al cărui titlu a urcat cu aproximativ 116%.

Russ Mould, directorul de investiții la AJ Bell, explică succesul pieței prin faptul că „un război major pe scară largă în Orientul Mijlociu nu a izbucnit, guvernul Netanyahu are sprijinul SUA în problemele de politică externă și securitate, iar Israelul pare să fie în avantaj în atingerea obiectivelor sale militare și geopolitice, cel puțin pentru moment.”

Un viitor incert, dar cu oportunități

Pe lângă eliminarea unei amenințări majore, piața este susținută și de o economie în creștere și o rată a șomajului istoric de scăzută. Investitorii israelieni par obișnuiți cu conflictele prelungite și nu se lasă ușor descurajați.

Totuși, amenințarea iraniană nu a dispărut complet, iar un conflict extins rămâne o posibilitate reală.

Ed Yardeni, președintele Yardeni Research, afirmă că

„piața bursieră israeliană sugerează că asistăm la o transformare radicală a Orientului Mijlociu, acum că Iranul a fost «de-nuclearizat».”