„Măcel total” pe Wall Street după victoria democraților. Temeri că opoziția față de centrele de date va lovi boom-ul inteligenței artificiale

Victoriile electorale ale democraților din Statele Unite au declanșat un val de îngrijorare pe Wall Street, unde investitorii se tem că noile autorități vor încetini dezvoltarea centrelor de date care susțin expansiunea inteligenței artificiale. În ședința de joi, S&P 500 a pierdut peste 4%, Nasdaq Composite s-a depreciat cu 5,5%, iar indicele VIX, care măsoară volatilitatea anticipată a pieței, a crescut cu aproape 70%. Corecția a alimentat temerile privind o posibilă spargere a bulei AI și a oferit administrației Trump un nou argument politic împotriva democraților.

Reacția piețelor a venit după ce rezultatele alegerilor de la mijlocul mandatului au consolidat poziția politică a democraților, inclusiv în Texas, unde Gina Hinojosa a învins un guvernator republican considerat un susținător important al dezvoltării centrelor de date. În timpul campaniei, mai mulți democrați au criticat extinderea rapidă a acestor facilități, invocând consumul ridicat de energie, costurile pentru comunitățile locale și presiunea asupra infrastructurii, arată Politico. După alegeri, investitorii au început să ia mai în serios posibilitatea ca aceste promisiuni să se transforme în restricții concrete. Pentru companiile din domeniul inteligenței artificiale, centrele de date reprezintă infrastructura esențială a dezvoltării: ele găzduiesc procesoarele și sistemele de calcul necesare antrenării și funcționării modelelor AI.

Scăderi puternice pe bursele americane

Vânzările de acțiuni s-au intensificat joi, când investitorii au reevaluat riscurile politice pentru industria tehnologică. Indicele S&P 500 a coborât cu peste 4%, în timp ce Nasdaq Composite, puternic expus companiilor tehnologice, a înregistrat o scădere de 5,5%.

Kanani: Leasingul funciar ar putea atrage mai mulți bani în agricultura românească, fără garanții de stat

14:35

Raliu scurt pentru Nuclearelectrica. Efectul repornirii Unității 1 de la Cernavodă : SNN închide pe verde într-o zi roșie pentru indicele BET

11:23

În același timp, indicele de volatilitate Cboe, cunoscut drept indicatorul fricii de pe piață, a urcat cu aproape 70%. Evoluția a reflectat creșterea cererii pentru protecție împotriva unor fluctuații suplimentare ale piețelor. Presiunea de vânzare a continuat și după deschiderea piețelor asiatice.

Ed Yardeni, președintele și strategul-șef de investiții al Yardeni Research, a descris episodul drept o „panică legată de AI”. Matt Tuttle, directorul general al Tuttle Capital Management, a caracterizat scăderea drept o „baie de sânge completă și totală”, apreciind că situația rămâne foarte fluidă și că evoluția ulterioară este dificil de anticipat.

Tuttle a remarcat că unele dintre acțiunile afectate au pierdut atât de mult încât investitorii ar putea considera că bula s-a spart deja. Declarația reflectă însă o interpretare a evoluției pieței, nu o confirmare că evaluările companiilor din sector au revenit la niveluri sustenabile.

Președintele Donald Trump a reacționat după închiderea ședinței de joi, printr-un mesaj publicat pe Truth Social. El a descris ziua drept una dintre cele mai proaste din istoria bursei, în raport cu rezultatele alegerilor, și a pus scăderile pe seama victoriilor democraților. Trump a susținut că pierderile afectează inclusiv economiile americane pentru pensie și a criticat alegătorii pentru rezultatul votului.

Centrele de date, noul front al confruntării politice

Temerile investitorilor se concentrează asupra posibilității ca democrații să folosească puterea politică obținută în urma alegerilor pentru a limita proiectele de infrastructură AI.

În mai multe comunități americane, extinderea centrelor de date a devenit o temă controversată. Aceste facilități necesită cantități mari de energie electrică și investiții importante în infrastructura locală. Opoziția față de proiecte s-a intensificat pe fondul preocupărilor legate de facturile la electricitate, utilizarea resurselor și impactul asupra comunităților.

Victoria Ginei Hinojosa în Texas a fost un semnal important pentru investitori. Statul este unul dintre centrele majore ale dezvoltării infrastructurii tehnologice, iar guvernatorul republican Greg Abbott fusese considerat un susținător al investițiilor în centre de date.

Schimbarea conducerii politice ridică întrebări privind aprobarea unor noi proiecte și condițiile în care companiile vor putea construi facilități suplimentare. Totuși, nu toți democrații susțin oprirea completă a investițiilor.

Adam Kovacevich, fondator și director general al organizației Chamber of Progress, care reprezintă interese din industria tehnologică și are o orientare de centru-stânga, a avertizat asupra riscurilor unei politici excesiv de restrictive. El a subliniat că dezvoltarea companiilor americane de inteligență artificială susține piața de capital, economiile pentru pensie și locurile de muncă asociate construcției și operării centrelor de date.

Potrivit lui Kovacevich, democrații trebuie să găsească un echilibru între preocupările comunităților și menținerea investițiilor care susțin competitivitatea tehnologică a Statelor Unite.

Inteligența artificială a devenit un motor al economiei americane

Miza depășește evoluția acțiunilor tehnologice. Boom-ul inteligenței artificiale a contribuit semnificativ la reziliența economiei americane într-o perioadă marcată de presiuni comerciale, tarife ridicate și războiul din Orientul Mijlociu, care a împins prețurile petrolului mult peste 100 de dolari pe baril.

Skanda Amarnath, director executiv al organizației Employ America, estimează că sectoarele de cheltuieli cel mai strâns legate de expansiunea AI au contribuit cu peste 7,5% la PIB. Cifra evidențiază amploarea economică a investițiilor asociate noii tehnologii.

Investițiile continuă să crească rapid. Abiel Reinhart, economist senior la JPMorgan Chase, a arătat că cheltuielile de capital legate de inteligența artificială au reprezentat 13% din creșterea totală a investițiilor fixe nerezidențiale ale companiilor între trimestrul al doilea și trimestrul al treilea. Această contribuție explică de ce o eventuală încetinire a proiectelor de infrastructură AI ar putea afecta nu doar producătorii de cipuri și companiile tehnologice, ci și sectoare precum construcțiile, energia și serviciile asociate investițiilor.

Există și o miză legată de productivitate. Date publicate joi au arătat că productivitatea sectorului de afaceri a crescut cu 2,1% în trimestrul al treilea față de aceeași perioadă a anului precedent. Noile tehnologii ar putea contribui la această evoluție, permițând companiilor să producă mai mult fără să fie nevoie de creșteri proporționale ale prețurilor.

Investitorii încearcă să distingă riscurile reale de reacția emoțională

În primele zile după alegeri, piețele nu au reacționat imediat negativ la victoria democraților. Dimpotrivă, acțiunile au crescut în ziua următoare scrutinului, iar Trump a salutat atunci evoluția într-un mesaj public.

O parte dintre investitori au luat în calcul și posibilitatea ca limitarea unor investiții în centre de date să reducă presiunile asupra consumului de energie și, implicit, asupra inflației. Într-un asemenea scenariu, Rezerva Federală ar putea avea mai puține motive să majoreze agresiv dobânzile.

Ulterior, însă, piața a început să evalueze mai atent amploarea restricțiilor pe care unii politicieni democrați le-ar putea susține. Schimbarea de perspectivă a contribuit la accelerarea vânzărilor.

Carol Schleif, strateg-șef de piață la BMO Wealth Management, a considerat că reacția a fost exagerată și că investitorii au folosit temerile politice drept justificare pentru repoziționarea portofoliilor. În opinia sa, scăderea nu s-a bazat pe o deteriorare a fundamentelor economice, ci pe frică și pe interpretări privind evoluțiile viitoare.

Pe termen scurt, o parte dintre investitori ar putea ajunge la concluzia că eventualele restricții, în special cele adoptate la nivelul statelor, vor produce doar o încetinire moderată a dezvoltării AI. Incertitudinea politică rămâne însă importantă.