Frenezia speculativă împinge argintul peste pragul istoric de 100 de dolari pe uncie. Piața intră într-o zonă de risc ridicat

Prețul argintului a depășit vineri nivelul simbolic de 100 de dolari pe uncie, marcând una dintre cele mai spectaculoase evoluții din piața materiilor prime din ultimii ani. Metalul prețios și-a continuat ascensiunea începută în 2025, într-un context dominat de cumpărături speculative, intrări masive ale investitorilor de retail și o disponibilitate limitată pe piața fizică.

Cotațiile spot pentru argint au avansat cu peste 5% într-o singură sesiune, ajungând în jurul valorii de 101 dolari pe uncie troy, arată Reuters. De la începutul anului 2026, argintul a acumulat un câștig de aproximativ 40%, după ce în 2025 a înregistrat o creștere de aproape 150%. Evoluția vine pe fondul unui val de entuziasm generat și de aur, care a atins la rândul său un nou maxim istoric, aproape de 5.000 de dolari pe uncie. Analiștii avertizează însă că ritmul rapid al aprecierii poziționează argintul într-o zonă vulnerabilă la corecții semnificative. Modelele tehnice, bazate pe mișcările istorice de preț, sugerează că o astfel de accelerare este adesea urmată de ajustări abrupte, mai ales atunci când intrările speculative domină piața.

Efectul aurului și atractivitatea prețului unitar mai mic

Specialiștii din piață descriu actuala dinamică drept o frenezie autoalimentată, în care investitorii sunt atrași de percepția unui potențial rapid de câștig. Într-un climat geopolitic tensionat, aurul beneficiază de statutul de activ de refugiu, iar argintul profită indirect de această tendință, având un preț unitar mult mai accesibil pentru investitorii individuali.

Val de insolvențe în 2025: care sunt domeniile cele mai afectate

19:13

Miză politică majoră pentru Wall Street: Trump dă în judecată JPMorgan și pe Jamie Dimon pentru 5 miliarde de dolari. Acuzații de „debancarizare”

17:46

Această combinație între interesul pentru protecția capitalului și dorința de randamente rapide a dus la un aflux de capital către metalul alb, amplificând volatilitatea. Analiștii subliniază că, pe măsură ce apar primele semne de slăbiciune, corecțiile pot deveni rapide și adânci, mai ales într-o piață dominată de ordine speculative.

Raportul dintre aur și argint a ajuns la un nivel rar întâlnit. Pentru prima dată în ultimii 14 ani, sunt necesare doar aproximativ 50 de uncii de argint pentru a cumpăra o uncie de aur, față de peste 100 de uncii în urmă cu mai puțin de un an. Acest indicator, urmărit îndeaproape de traderi, sugerează că argintul a supra-performat semnificativ față de aur, ceea ce poate semnala o etapă de supraîncălzire.

Evaluări fundamentale sub nivelul actual al pieței

Din perspectivă fundamentală, o parte dintre strategi consideră că prețul actual este greu de justificat. Estimările unor mari instituții financiare indică un nivel echilibrat al argintului în jurul a 60 de dolari pe uncie.

Cererea din sectorul panourilor solare este așteptată să atingă un vârf, iar consumul industrial ar putea fi afectat de costurile ridicate ale materiilor prime. Această diferență între prețul de piață și valorile considerate sustenabile accentuează riscul unei ajustări, mai ales dacă apetitul speculativ se diminuează sau dacă lichiditatea revine în canalele tradiționale de tranzacționare.

Cererea de investiții, motorul principal al exploziei prețului

Performanța din 2025 a fost cea mai puternică creștere anuală a argintului din ultimele patru decenii, potrivit datelor istorice. Această evoluție a fost susținută de o cerere robustă din partea investitorilor, într-un context în care piața londoneză a argintului a funcționat cu lichiditate redusă.

Temerile legate de posibile tarife comerciale și redirecționarea fluxurilor de capital către piețele americane au contribuit la dezechilibre temporare de ofertă. În paralel, mai multe valuri de cumpărături de retail, inclusiv achiziții de lingouri, monede și investiții în ETF-uri garantate fizic, au alimentat presiunea pe stocurile disponibile.

Aproximativ o cincime din oferta anuală globală provine din reciclare, iar prețurile record au stimulat colectarea și reintroducerea metalului în circuit. Totuși, capacitatea limitată de rafinare a încetinit procesul, ceea ce a menținut tensiunea în piața fizică.

După cinci ani consecutivi de deficit structural, disponibilitatea stocurilor rămâne un factor sensibil, iar dezechilibrele sunt așteptate să continue și în 2026. În seifurile comerciale din Londra, cantitatea de metal disponibilă pentru livrare rapidă a scăzut la minime istorice în toamna trecută, iar redresarea ulterioară a fost parțială.

Stocurile COMEX și posibila relaxare a presiunilor

Pe piața americană, stocurile de argint de la COMEX au scăzut semnificativ în ultimele luni, pe măsură ce metalul a fost retras din depozite, într-un volum echivalent cu miliarde de dolari. Pentru a reveni la nivelurile anterioare perioadei electorale, ar fi necesare ieșiri suplimentare consistente, ceea ce menține atenția investitorilor asupra fluxurilor de metal dintre piețe.

Analiștii anticipează însă că o eventuală accelerare a ieșirilor din acțiunile americane ar putea readuce lichiditatea pe piețele tradiționale de metale și ar putea reduce presiunea asupra pieței fizice. Această normalizare ar putea diminua ritmul de creștere al prețurilor și ar crea premisele unei consolidări.

Specialiștii din sectorul mărfurilor atrag atenția că, după un raliu atât de rapid, marcările de profit sunt aproape inevitabile. Pe măsură ce tensiunile din piața fizică se atenuează, iar investitorii își securizează câștigurile, volatilitatea ar putea crește.