Prima pagină » Aurul, noul „activ fără risc”, înlocuiește dolarul și titlurile de stat americane, pe fondul tensiunilor Israel-Iran

Aurul, noul „activ fără risc”, înlocuiește dolarul și titlurile de stat americane, pe fondul tensiunilor Israel-Iran

Aurul, noul „activ fără risc”, înlocuiește dolarul și titlurile de stat americane, pe fondul tensiunilor Israel-Iran
Aurul, noul „activ fără risc”, înlocuiește dolarul și titlurile de stat americane, pe fondul tensiunilor Israel-Iran / Foto: Shutterstock

Aurul a atins, vineri, un nou maxim istoric, în contextul intensificării conflictului militar dintre Iran și Israel, care a determinat investitorii să caute refugiu în active considerate sigure. Creșterea accelerată a prețului metalului prețios sugerează o reconfigurare a percepției asupra activelor fără risc – iar aurul pare să înlocuiască tradiționalele titluri de stat americane și dolarul în acest rol, se arată într-o analiză Market Watch.

Aurul este noul activ fără risc în mintea investitorilor”, a declarat George Catrambone, director pentru obligațiuni la DWS Americas. Potrivit acestuia, investitorii nu mai privesc obligațiunile americane pe 10 sau 30 de ani drept opțiuni de refugiu, în contextul incertitudinilor geopolitice și al dezechilibrelor fiscale interne din SUA.

Tensiunile au escaladat dramatic în ultimele 24 de ore, după ce Iranul a lansat rachete, ca ripostă la un atac israelian amplu asupra unor instalații nucleare din Teheran. În paralel, investitorii resimt și efectele șocului comercial produs în aprilie, când administrația Trump a anunțat tarife vamale mult mai agresive decât se anticipa.

„Până la proba contrarie, aurul este noul activ alternativ fără risc”, a adăugat Catrambone.

Iranul a importat un volum record de 100 de tone de aur / Foto: Shutterstock

Foto: Shutterstock

Ascensiunea aurului pe fondul declinului dolarului

Aurul, dolarul american și obligațiunile guvernamentale au fost, timp de decenii, cele trei active de refugiu preferate în perioade de turbulențe. Însă dinamica din 2025 contrazice acest trio clasic.

Contractele futures pe aur au închis, vineri, la un record de 3.452,80 dolari/uncie – al 24-lea maxim istoric înregistrat anul acesta, potrivit Dow Jones Market Data. În același timp, indicele dolarului american (DXY) a crescut ușor cu 0,3% vineri, dar este în scădere cu 9,5% de la începutul anului.

De altfel, încă din timpul campaniei electorale a lui Trump, retorica sa protecționistă a determinat investitorii globali să își diversifice rezervele în afara dolarului.

Presiunea pe datoria publică americană

Între timp, obligațiunile guvernamentale americane sunt afectate de dimensiunea tot mai mare a datoriei publice a SUA, amplificată de noul pachet fiscal adoptat de republicani, care se află în prezent în Senat.

Potrivit BofA Global Research, plățile dobânzilor pentru datoria națională – care a depășit 36.000 de miliarde de dolari – costă deja peste 1.000 de miliarde de dolari anual. Aceste cheltuieli vor continua să crească atâta timp cât randamentul titlurilor pe 5 ani nu coboară sub 3,3%, față de nivelul actual de 4%.

Această situație explică de ce administrația Trump exercită presiuni asupra Rezervei Federale pentru a reduce dobânzile în a doua jumătate a anului.

Vineri, randamentul titlurilor pe 10 ani a urcat la 4,423%, iar cel pe 30 de ani („long bond”) a ajuns la 4,913%, potrivit datelor Dow Jones.

Balanța riscului: aur supraevaluat?

Chiar și în acest climat tensionat, piața bursieră nu a intrat într-o fază clară de aversiune la risc. Indicele S&P 500 a închis săptămâna cu o scădere de 1,13%, dar rămâne cu aproape 20% peste minimul din aprilie și la doar 2,7% sub recordul atins în februarie.

Catrambone avertizează însă că, în ciuda atractivității actuale a aurului, trendul nu poate fi susținut la nesfârșit: „Există un punct în care aurul devine pur și simplu supraevaluat. De aceea, această poziționare nu se justifică pe termen lung.”

Alte articole importante
Promisiune imposibilă: Uniunea Europeană recunoaște că nu poate investi 600 de miliarde de dolari în SUA
Promisiune imposibilă: Uniunea Europeană recunoaște că nu poate investi 600 de miliarde de dolari în SUA
Uniunea Europeană se află în centrul unui scandal internațional după ce a admis că nu poate respecta promisiunea făcută recent de a investi 600 de miliarde de dolari în economia Statelor Unite. Deși angajamentul a fost prezentat ca o victorie diplomatică menită să evite un război comercial între cele două mari puteri economice, oficialii de […]
Capitala domină piața muncii din România: Peste 1,11 milioane de salariați și salarii medii nete de peste 7.300 lei
Capitala domină piața muncii din România: Peste 1,11 milioane de salariați și salarii medii nete de peste 7.300 lei
Capitala României domină piața muncii în continuare, înregistrând la finalul lunii aprilie 2025 peste 1,11 milioane de angajați activi. Salariile medii nete au crescut semnificativ, depășind pragul de 7.300 de lei, iar rata șomajului a scăzut la un nivel istoric de doar 0,6%. Datele INS confirmă trendul ascendent al economiei bucureștene, care atrage tot mai […]
Cutremur pe bursă: Acțiunile Novo Nordisk se prăbușesc după schimbarea CEO-ului
Cutremur pe bursă: Acțiunile Novo Nordisk se prăbușesc după schimbarea CEO-ului
Acțiunile Novo Nordisk au scăzut abrupt după ce compania a anunțat schimbarea conducerii și o reducere semnificativă a estimărilor financiare pentru 2025. Investitorii au reacționat negativ la perspectiva înrăutățită privind vânzările în SUA și la incertitudinile legate de noul șef al gigantului farmaceutic danez. Acțiunile Novo Nordisk suferă cea mai mare cădere din ultimii ani […]
Foametea. O știință apărută între războaie rămâne relevantă și astăzi
Foametea. O știință apărută între războaie rămâne relevantă și astăzi
În anii 1940, pe măsură ce războiul se extindea în Europa și dincolo de ea, un fiziolog american a anticipat că va urma, inevitabil, o perioadă de foamete, însă a constatat că efectele unui astfel de flagel erau prea puțin cunoscute din punct de vedere științific. Ancel Keys, profesor la Universitatea din Minnesota și consultant […]
Economia superinteligenței. Cum va arăta inteligența artificială în 2030 sau 2032?
Economia superinteligenței. Cum va arăta inteligența artificială în 2030 sau 2032?
De-a lungul istoriei, una dintre cele mai sigure predicții economice era, în mare, că lucrurile vor continua cam la fel cum au mers și până atunci. Există, însă, perioade în care viitorul devine o necunoscută totală. Liderii industriei tech din Silicon Valley susțin că ne apropiem de un astfel de moment de inflexiune: în doar […]
Sindicatele germane cer salarii decente pentru românii sezonieri. „Culeg hrana Germaniei, dar abia supraviețuiesc”
Sindicatele germane cer salarii decente pentru românii sezonieri. „Culeg hrana Germaniei, dar abia supraviețuiesc”
Pe câmpurile Germaniei, acolo unde se coc sparanghelul, căpșunile și cireșele, zeci de mii de români muncesc zi de zi, în genunchi, sub ploaie sau sub soarele arzător. Fac o muncă vitală pentru siguranța alimentară a uneia dintre cele mai puternice economii europene, dar trăiesc la marginea demnității umane. În ciuda contribuției lor esențiale, românii […]