Oracolul de pe Wall Street își închide fondul de investiții și avertizează asupra evaluărilor umflate

Michael Burry, cunoscut pentru pariul său împotriva pieței imobiliare americane înaintea crizei financiare din 2008, ia din nou o decizie radicală. Celebrul manager al fondului Scion Asset Management a anunțat că își va închide fondul și avertizează că evaluările actuale ale pieței au devenit complet rupte de realitate.

Mișcarea are loc într-un moment în care bursele americane se confruntă cu niveluri record, alimentat de entuziasmul investitorilor față de inteligența artificială.

Investitorul care a prevăzut criza își închide fondul de investiții

Fondator al Scion Capital, a recunoscut timpuriu problemele sistemice din piața imobiliară. El a luat poziții masive short pe titlurile garantate cu ipoteci. Povestea sa a fost imortalizată în cartea „The Big Short” de Michael Lewis și în filmul premiat cu Oscar. În film, Christian Bale a redat abordarea sa contrariană și metodele analitice profunde.

Cum va investi România peste 16 miliarde € în industria de apărare

16:38

Dacia Sandero rămâne mașina preferată a europenilor

15:32

Deciziile sale de investiții sunt remarcabile datorită istoricului său de identificare a bulelor înainte de prăbușire. Burry nu urmează mulțimea și adesea ia poziții contrare sentimentului dominant.
Atunci când face mișcări semnificative, investitorii instituționali și traderii de retail reacționează imediat. Filosofia sa se bazează pe analize fundamentale detaliate și pe curajul de a acționa singur.

Decizia de a închide Scion Asset Management

Conform bazei de date a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din Statele Unite, Scion Asset Management și-a încheiat înregistrarea în această săptămână. Potrivit unor surse FT apropiate situației, Michael Burry le-a transmis investitorilor săi că intenționează „să lichideze fondurile și să returneze capitalul” cu excepția unei mici rețineri pentru audit și taxe, până la sfârșitul anului. În scrisoarea trimisă investitorilor pe 27 octombrie, Burry a explicat că „estimarea mea privind valoarea titlurilor nu este, și nu a fost de ceva timp, în acord cu piețele”.

Contextul închiderii fondului și semnalele din piață

Decizia lui Michael Burry vine într-un moment de neliniște printre investitori. După ani de câștiguri consistente, mulți consideră că piața a ajuns la niveluri speculative. Joi, indicele Nasdaq Composite, dominat de acțiunile din sectorul tehnologic, a scăzut cu aproape 2%. Cu toate acestea, avansul semnificativ al companiilor de tehnologie în 2025 a dus evaluările la cote istorice. Acest avans a fost impulsionat de așteptările uriașe legate de transformarea economică produsă de inteligența artificială.

Evaluări record pe Nasdaq

Raportul dintre preț și câștigurile viitoare al indicelui Nasdaq Composite a ajuns aproape de 30 de ori. Acesta depășește media ultimului deceniu, care era de aproximativ 25 de ori. Acest indicator arată cât de mult sunt dispuși investitorii să plătească pentru profituri anticipate. Aceasta este o diferență considerabilă față de perioada anterioară crizei. În timp ce Michael Burry avertizează asupra pericolelor acestor evaluări exagerate, alți investitori preferă să ignore riscurile. Ei sunt convinși că expansiunea bazată pe tehnologie va continua.

Alți investitori renunță la pozițiile de tip „short”

Nu doar Michael Burry și-a închis fondul. Jim Chanos și Nate Anderson, de la Hindenburg Research, au făcut același pas. Ei s-au confruntat cu dificultăți majore într-o piață dominată de creșteri spectaculoase. Un coș de 250 de acțiuni americane preferate de investitorii care pariază pe scădere a crescut cu peste 50% în acest an. În paralel, zeci de companii tehnologice care încă nu înregistrează profit au înregistrat aprecieri puternice. Acest lucru se datorează entuziasmului generat de AI.

Pariurile recente ale lui Michael Burry

La începutul lunii, documentele depuse la autoritățile americane arătau că Michael Burry a deschis o poziție de tip „short” împotriva companiei de apărare Palantir. El a folosit instrumente financiare care câștigă valoare atunci când prețurile acțiunilor scad. În ciuda acestei mișcări, acțiunile Palantir au urcat cu aproximativ 130% de la începutul anului. Totodată, Burry a declarat și o poziție mai mică împotriva producătorului de cipuri pentru inteligență artificială Nvidia. Aceasta este o companie a cărei valoare a crescut vertiginos datorită cererii explozive pentru tehnologia AI.

Un precedent istoric în strategia lui Burry

Nu este prima dată când Michael Burry decide să-și închidă fondul. În 2008, după ce a câștigat sume uriașe pariind corect împotriva titlurilor garantate prin ipoteci, a închis Scion Capital. El considera că piața devenise prea speculativă. Câțiva ani mai târziu, a revenit cu Scion Asset Management, unde a continuat să atragă atenția prin previziunile sale pesimiste și strategiile neconvenționale.

O piață sub presiunea evaluărilor

Decizia actuală a lui Michael Burry de a părăsi piața subliniază tensiunile tot mai mari din sistemul financiar american. Creșterea spectaculoasă a acțiunilor din domeniul tehnologic, combinată cu optimismul legat de AI, a dus la o deconectare. Aceasta este între prețurile de pe bursă și realitatea economică. Pentru mulți, avertismentul lui Burry readuce în memorie perioada premergătoare crizei din 2008. Atunci, avertismentele sale au fost inițial ignorate, dar ulterior s-au dovedit corecte.

Investitorii urmăresc acum cu atenție pașii următori ai celui care a anticipat una dintre cele mai mari crize financiare din istorie. Deși Michael Burry nu a indicat clar dacă va reveni pe piață, decizia sa trimite un semnal de prudență într-un moment în care entuziasmul legat de tehnologie atinge cote maxime. Evaluările bursiere, alimentate de speranțele privind impactul AI asupra economiei globale, pot ascunde riscuri greu de estimat, exact tipul de dezechilibru pe care Burry a știut întotdeauna să-l identifice.