Pensionarii germani pariază pe un fond chinez de investiții

Într-o mișcare rară pentru marile fonduri globale, KZVK, un administrator german de pensii, a mandatat filiala din Hong Kong a unei firme chineze pentru a gestiona investiții în acțiuni locale, într-un moment în care investitorii internaționali rămân prudenți față de piețele de capital din China, transmite Bloomberg. Cu sediul la Köln, KZVK gestionează fonduri de pensii pentru peste 240.000 de persoane. Potrivit unui sondaj realizat în 2024 de Fincity.Tokyo, instituțiile globale alocă în general minimum 50 milioane dolari când investesc pe piețele emergente.

Pensionarii germani pariază pe un fond chinez de investiții

Kirchliche Zusatzversorgungskasse des Verbandes der Diözesen Deutschlands, care administrează active în valoare de 34,1 miliarde euro (aproximativ 40 miliarde dolari), a direcționat 50 milioane dolari către Fullgoal Asset Management (HK) Ltd. în al doilea trimestru, potrivit unor surse apropiate tranzacției. Mandatul vizează investiții în acțiuni chineze listate în Hong Kong, China continentală și SUA.

Piețele de acțiuni din China și Hong Kong au înregistrat ușoare creșteri în urma unor măsuri de stimulare economică lansate începând cu luna septembrie a anului trecut. Totuși, declinul puternic din anii anteriori, generat de reglementările dure, încetinirea economică și tensiunile geopolitice, a luat prin surprindere numeroși investitori instituționali pe termen lung. Din toate aceste cauze, majoritatea mandatelor actuale pentru piața chineză sunt reînnoiri, nu alocări noi.

EXCLUSIV. „Capitalul nu a lipsit niciodată în Europa. E incorect când devine ideologic”

11:13

Viața prelungită artificial: ce s-ar întâmpla cu economia și societatea dacă oamenii ar trăi sute de ani

11:07

„Nu am observat un trend semnificativ al fondurilor europene sau americane de a aloca mandate către China extinsă”, a declarat Cameron Systermans, șef al diviziei multi-active pentru Asia la firma de consultanță Mercer Inc. „Aceasta este în linie cu recomandările noastre actuale pentru clienți: construirea de portofolii de acțiuni fără înclinări strategice pe termen lung către țări individuale”.

Chiar și cu această alocare, expunerea KZVK pe China rămâne scăzută. Fondul de pensii este subponderat față de ponderea Chinei în economia globală și capitalizarea bursieră, a declarat Oliver Lang, membru în consiliul de administrație, într-un interviu acordat publicației Investment & Pensions Europe.

Fluxurile merg spre Asia, dar evitând China

Administratorul din Hong Kong este o subsidiară a Fullgoal Fund Management Co. din Shanghai, care gestionează aproximativ 200 miliarde dolari și are printre acționari Banca din Montreal (Canada). Filiala din Hong Kong administrează aproximativ 30 miliarde dolari HK (3,8 miliarde dolari).

Între timp, capitalul se reorientează către alte părți ale Asiei. Fondurile axate pe acțiuni asiatice „ex-China” s-au multiplicat semnificativ în ultimii ani, cu lansări record în 2023 și 2024, potrivit Morningstar Inc. Aceste fonduri au atras un volum record de 10,5 miliarde dolari în capital net nou în 2024.

„Reglementările stricte, problemele de guvernanță, tensiunile geopolitice și incertitudinea economică din China de la pandemie încoace i-au neliniștit pe investitori”, notează Mathieu Caquineau, analist senior la Morningstar. „Aceasta a crescut atractivitatea ofertelor care exclud China”.