Poate Beijingul să zdruncine supremația dolarului? Miza reală din strategia monetară a lui Xi Jinping

China își intensifică eforturile de a reduce dominația dolarului american în finanțele internaționale. Slăbirea monedei SUA, pe fondul politicilor economice imprevizibile de la Washington și al incertitudinilor politice, a creat o fereastră de oportunitate pentru Beijing, care promovează tot mai vizibil renminbi-ul ca alternativă în comerțul global și în sistemul monetar internațional.

Fără a anunța deschisă o confruntare directă cu dolarul, liderii chinezi transmit semnale clare privind dorința de a construi o ordine financiară mai echilibrată, în care influența Statelor Unite să fie mai redusă. În ultimele zile, presa oficială de la Beijing a prezentat poziția președintelui Xi Jinping privind ambițiile monetare ale Chinei. Liderul chinez vorbește despre necesitatea ca renminbi-ul să capete un statut internațional comparabil cu cel al dolarului, moneda care domină în prezentul comerțul global și sistemul financiar internațional, arată  CNN.

O schimbare rapidă a acestei ierarhii nu este luată în calcul de majoritatea analiștilor. Totuși, slăbirea dolarului în perioada de după revenirea lui Donald Trump la Casa Albă a creat un context favorabil apariției unor alternative.

Banca Mondială și FMI modifică evaluarea sustenabilității datoriei pentru țările cu venituri scăzute. Un cadru revizuit pentru un mediu financiar mai riscant

15:40

Consiliul Fiscal European avertizează: excepțiile de la noile reguli fiscale ale UE pot afecta credibilitatea cadrului bugetar

13:21

Declarațiile lui Xi, făcute inițial în cerc restrâns în 2024, au fost publicate recent de revista ideologică Qiushi a Partidului Comunist Chinez tocmai într-un context în care încrederea în dolar pare mai fragilă ca oricând. Revenirea lui Donald Trump la Casa Albă a adus o combinație toxică de tarife vamale agresive, incertitudine privind politica monetară a Rezervei Federale și un declin marcat al monedei americane, care a atins minimele ultimilor patru ani.

În paralel, aurul a explodat la peste 5.500 dolari/uncie, iar investitorii caută alternative.

China interpretează acest moment ca pe o fereastră de oportunitate istorică. După mai bine de un deceniu de eforturi susținute de internaționalizare a renminbi-ului, Beijingul înregistrează progrese vizibile pe fondul așa-numitei „dedolarizări” accelerate de sancțiunile occidentale și de politica economică imprevizibilă a Statelor Unite.

Renminbiul avansează în comerțul global

Utilizarea renminbi-ului în decontările comerciale internaționale a atins niveluri record în ultima perioadă, mai ales după sancțiunile impuse Rusiei. China a rămas unul dintre principalii parteneri comerciali ai Moscovei, iar volumul tranzacțiilor în yuani a crescut semnificativ. Guvernatorul Băncii Populare a Chinei, Pan Gongsheng, afirma recent că renminbi-ul este deja cea mai importantă monedă pentru finanțarea comerțului la nivel mondial și a treia monedă ca pondere în plăți, pledând explicit pentru un sistem monetar „multipolar”.

Beijingul a luat măsuri concrete pentru a face moneda mai atractivă: a deschis mai larg accesul investitorilor străini la piețele de acțiuni, obligațiuni și mărfuri din China, a simplificat plățile transfrontaliere și a consolidat relațiile comerciale cu economiile emergente, în special prin inițiativa Belt and Road.

Avantajele strategice ale unei monede de rezervă globale

Controlul unei monede de rezervă dominante oferă Statelor Unite un privilegiu excepțional de peste opt decenii: posibilitatea de a se împrumuta ieftin pe piețele internaționale și capacitatea de a impune sancțiuni financiare cu impact devastator.

China dorește să reducă această vulnerabilitate și să-și sporească influența geopolitică și economică prin extinderea rolului renminbi-ului.

Deși dolarul rămâne de departe lider detașat – circa 57% din rezervele valutare globale, față de doar aproximativ 2% pentru renminbi, conform datelor recente ale FMI – tendințele actuale joacă în favoarea Beijingului.

Chiar și oficiali europeni, precum Christine Lagarde, au semnalat nevoia ca euro să câștige mai mult teren, iar țările BRICS discută de ani buni despre alternative la dolar.

Obstacole majore pe termen mediu și lung

Experții apreciază că înlocuirea dolarului rămâne un scenariu extrem de îndepărtat. Restricțiile stricte ale Chinei privind fluxurile de capital, lipsa unei convertibilități complete și preferința Beijingului pentru un renminbi relativ slab (care să susțină exporturile) descurajează în continuare instituțiile financiare globale să aloce masiv rezerve în yuani.

„Beijingul nu-și face iluzii că renminbi-ul ar putea ajunge la nivelul de acceptare al dolarului sau măcar al euro pe termen vizibil. Însă în actualul context de fragmentare financiară și geopolitică, există o fereastră reală de câștigare de influență”, apreciază Dinny McMahon, analist la Trivium China.

Pentru moment, strategia lui Xi Jinping nu vizează o înlocuire totală a dolarului, ci crearea unui sistem mai echilibrat, în care renminbi-ul să joace un rol semnificativ și în care China să nu mai fie expusă unilateral la deciziile financiare ale Washingtonului.

Dacă incertitudinea din Statele Unite va persista, iar tarifele și sancțiunile vor continua să prolifereze, Beijingul ar putea câștiga mai mult teren decât oricând în ultimele decenii.