Aurul pierde teren înaintea reuniunii Fed. Petrolul urcă, iar piețele se tem de dobânzi mai mari

Prețul aurului a scăzut luni, în timp ce avansul puternic al petrolului a readus în prim-plan riscurile inflaționiste și a determinat investitorii să majoreze pariurile privind o posibilă creștere a dobânzilor de către Rezerva Federală a SUA. Piețele sunt concentrate acum pe reuniunea de politică monetară a Fed, programată pentru marți și miercuri.

Aurul spot a coborât cu 0,3%, la 4.334,31 dolari pe uncie, până la ora 03:30 GMT. Scăderea vine după ce metalul prețios a încheiat săptămâna trecută cu a treia sesiune săptămânală consecutivă pe minus. În același timp, contractele futures pe aur tranzacționate în Statele Unite au pierdut 0,8%, ajungând la 4.375 de dolari pe uncie, conform Reuters.

Petrolul reaprinde temerile privind inflația

Unul dintre principalii factori care apasă asupra prețului aurului este evoluția prețului petrolului. Cotațiile țițeiului au crescut luni cu peste 2%, pe fondul intensificării tensiunilor din Orientul Mijlociu și al temerilor privind aprovizionarea globală. Noile lovituri ale rebelilor Houthi asupra Arabiei Saudite, precum și atacurile iraniene asupra unor nave din zona Golfului au amplificat îngrijorările după închiderea unei conducte petroliere importante din Arabia Saudită.

România a împrumutat 4,5 miliarde de euro de pe piețele internaționale, prin trei emisiuni de obligațiuni

13:25

Prețurile producției industriale au crescut cu 13,8% în septembrie. Energia a înregistrat cea mai mare scumpire, de aproape 25%

12:14

În același timp, perspectivele diplomatice din regiune s-au deteriorat, după amânarea unei reuniuni între Iran și alte state din Golf privind situația din Strâmtoarea Hormuz.

Creșterea prețului energiei poate alimenta din nou inflația, ceea ce complică misiunea băncilor centrale. În cazul Fed, investitorii se tem că presiunile asupra prețurilor ar putea determina banca centrală americană să adopte o politică monetară mai restrictivă decât se anticipa anterior.

Pariurile pe o majorare a dobânzii Fed au crescut

Datele publicate săptămâna trecută au întărit aceste așteptări. Inflația de consum din Statele Unite a accelerat în august, iar indicatorul urmărit pentru a evalua presiunile inflaționiste de bază a consemnat cea mai mare creștere din ultimele patru luni.

Potrivit CME FedWatch Tool, traderii estimează acum o probabilitate de aproximativ 86,5% pentru o majorare a dobânzii la reuniunea Fed din această săptămână. Cu doar câteva zile înainte, probabilitatea era evaluată la aproximativ 67%. Evoluția este importantă pentru aur deoarece metalul prețios nu generează venituri sub forma unei dobânzi. Atunci când randamentele activelor purtătoare de dobândă cresc, aurul devine, în general, mai puțin atractiv pentru investitori.

„Aurul nu găsește condiții pe placul lui”, a declarat Tim Waterer, analist-șef de piață la KCM Trade, care a remarcat că scumpirea energiei și așteptările privind dobânzi mai mari la Fed și Banca Japoniei exercită presiuni asupra metalului.

Și Japonia se pregătește pentru dobânzi mai mari

Presiunea asupra aurului nu vine doar din Statele Unite. Investitorii se așteaptă și ca Banca Japoniei să majoreze dobânda vineri, pe fondul unei inflații persistente și al unei economii care continuă să reziste. Perspectivele unor noi majorări de dobândă la marile bănci centrale sunt susținute de prețurile ridicate ale energiei și de lipsa unor semnale clare privind diminuarea tensiunilor din Orientul Mijlociu.

În mod tradițional, aurul este considerat un activ de protecție în perioade de inflație și incertitudine. Totuși, relația dintre aur și inflație nu este suficientă pentru a susține automat prețurile atunci când dobânzile cresc. Costul de oportunitate al deținerii unui activ fără randament devine mai mare, iar investitorii pot prefera obligațiuni și alte instrumente care oferă dobândă.

Cu toate acestea, eventualele scăderi ale aurului ar putea atrage în continuare cumpărători. Potrivit lui Waterer, metalul rămâne o formă de protecție împotriva incertitudinii, într-un moment în care atât situația geopolitică, cât și perspectivele politicii monetare se pot schimba rapid.

Celelalte metale prețioase, sub presiune

Declinul aurului a fost însoțit de scăderi și pe piața argintului. Prețul spot al argintului a coborât cu 0,7%, până la 64,02 dolari pe uncie. Platina s-a menținut aproape de nivelul anterior, la 1.796,90 dolari pe uncie, în timp ce paladiul a înregistrat o evoluție aproape neschimbată, la 1.298,80 dolari.

Piețele de metale prețioase intră astfel într-o săptămână dominată de deciziile băncilor centrale, evoluția petrolului și datele privind inflația. Pentru aur, combinația dintre energie mai scumpă, tensiuni geopolitice și perspectiva unor dobânzi mai ridicate reprezintă, cel puțin pe termen scurt, un obstacol important în calea revenirii prețurilor.