Fondurile de investiții din România primesc undă verde pentru criptoactive. Ministerul Finanțelor schimbă regulile pieței

Ministerul Finanțelor propune o modificare amplă a cadrului legislativ care reglementează funcționarea fondurilor de investiții din România, deschizând, în premieră, accesul anumitor fonduri alternative către investiții în criptoactive. Proiectul de lege vizează, totodată, simplificarea procedurilor de autorizare, introducerea unei noi categorii de investitori și alinierea legislației naționale la noile standarde europene.

Documentul aflat în consultare modifică mai multe acte normative esențiale pentru industria investițională, inclusiv reglementările privind organismele de plasament colectiv și fondurile de investiții alternative, și urmărește adaptarea pieței locale la evoluțiile recente din Uniunea Europeană, scrie puterea.ro.

Criptoactivele intră oficial în sfera fondurilor alternative

Una dintre cele mai importante prevederi ale proiectului este includerea explicită a criptoactivelor în lista activelor eligibile pentru anumite fonduri de investiții alternative, în special cele destinate investitorilor profesioniști.

Schimbările climatice amenință un sector evaluat la 2,3 trilioane de dolari

20:38

Chinezii dezvoltă o baterie pe bază de apă care rezistă sute de ani

18:37

Potrivit Ministerului Finanțelor, modificarea vine în contextul noilor reglementări europene privind piața activelor digitale și are rolul de a actualiza politicile investiționale în raport cu dinamica piețelor financiare moderne. Fondurile vor putea investi în active digitale în condițiile stabilite de legislația europeană aplicabilă, fără a afecta regimul de supraveghere exercitat de Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Autoritățile susțin că această flexibilizare ar putea contribui la diversificarea produselor financiare disponibile în România și la creșterea competitivității pieței locale, în condițiile în care alte state membre ale Uniunii Europene au făcut deja pași similari.

Apare categoria investitorilor „semi-profesionali”

Proiectul introduce o categorie nouă de participanți la piață — investitorii semi-profesionali. Aceștia vor avea acces la anumite fonduri alternative care, până în prezent, erau rezervate aproape exclusiv investitorilor instituționali sau profesioniști.

Scopul acestei modificări este extinderea bazei de capital pentru fondurile de private equity și venture capital, considerate instrumente relevante pentru finanțarea companiilor și susținerea economiei reale. Prin lărgirea accesului, autoritățile urmăresc mobilizarea unor resurse suplimentare către investiții productive.

Noua categorie va fi definită prin criterii clare privind experiența investițională și capacitatea financiară, astfel încât accesul să fie extins fără a afecta standardele de protecție a investitorilor.

Birocrație redusă pentru lansarea fondurilor

Un alt pilon al proiectului legislativ îl reprezintă simplificarea procedurilor administrative pentru înființarea și operarea fondurilor de investiții.

Pentru anumite fonduri destinate investitorilor profesioniști, sistemul actual de autorizare ar urma să fie înlocuit cu o procedură de înregistrare, considerată mai rapidă și mai puțin costisitoare. Documentația necesară va fi simplificată, iar unele modificări ale actelor constitutive vor trebui doar notificate către ASF, nu aprobate în prealabil.

În plus, sunt introduse reguli clare privind obligația administratorilor de a completa capitalul propriu în cazul în care acesta scade sub pragurile legale, măsură menită să consolideze stabilitatea financiară a entităților active în piață.

Ministerul Finanțelor estimează că reducerea birocrației va accelera lansarea de noi produse investiționale și va scădea costurile operaționale ale administratorilor.

Distribuția fondurilor prin cont global

Proiectul creează cadrul legal pentru distribuirea titlurilor de participare prin intermediul conturilor globale, un mecanism utilizat pe piețele financiare dezvoltate.

Prin această modificare, administratorii români ar putea avea acces la un număr mai mare de investitori, inclusiv în context transfrontalier. Autoritățile consideră că această schimbare poate facilita integrarea pieței locale în fluxurile europene de capital și poate susține distribuția fondurilor dincolo de granițele României.

Mecanisme suplimentare pentru protecția investitorilor

Pe lângă elementele de flexibilizare, proiectul introduce și măsuri suplimentare de protecție a investitorilor. În situația în care un administrator de fond își pierde autorizația, ASF va avea competența de a desemna un administrator provizoriu. Acesta va avea rolul de a asigura administrarea temporară a fondurilor, conservarea activelor și identificarea unui nou administrator permanent, astfel încât interesele investitorilor să fie protejate.

Totodată, sunt revizuite regimurile sancționatorii și obligațiile de conformitate aplicabile depozitarilor și administratorilor de fonduri.

Aliniere la directivele europene privind riscul financiar

O componentă importantă a proiectului este transpunerea unei directive europene recente referitoare la tratamentul riscului de contraparte pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate central.

Modificarea propusă elimină anumite limite de risc pentru tranzacțiile compensate prin contrapărți centrale autorizate, în scopul alinierii la standardele europene și al asigurării unor condiții concurențiale similare între diferite tipuri de instrumente financiare.