RBC avertizează: există trei scenarii prin care conflictul Israel-Iran ar putea prăbuși S&P 500 cu 20%

Bursa americană pare să fi trecut de primul șoc al conflictului dintre Israel-Iran, însă specialiștii RBC avertizează că pericolul este departe de a fi trecut. Trei riscuri majore planează asupra piețelor financiare, iar o corecție de până la 20% a indicelui S&P 500 ar putea deveni realitate dacă tensiunile continuă. Valoarea acțiunilor, sentimentul pieței și inflația alimentată de prețul petrolului sunt în centrul acestor previziuni sumbre.

Conflictul Israel-Iran afectează valorizările acțiunilor care devin primele victime ale incertitudinii geopolitice

Potrivit unei analize publicate duminică de RBC Capital Markets, actuala conjunctură geopolitică vine într-un moment delicat pentru piețele americane. Deși investitorii au continuat să parieze pe o redresare economică și pe un parcurs optimist al acțiunilor, fundamentele precum evaluările bursiere și perspectivele economice indică o piață suprasaturată și vulnerabilă la vești negative.

Valoarea actuală a indicelui S&P 500 este apropiată de maximele istorice, iar raportul preț-câștig (P/E) sugerează că acțiunile sunt scumpe în contextul riscurilor geopolitice crescute. RBC atrage atenția că acest tip de climat favorizează compresia evaluărilor, deoarece investitorii se retrag spre active mai sigure. Cu alte cuvinte, orice agravare a conflictului dintre Israel și Iran ar putea declanșa o vânzare în masă de acțiuni, care să aducă indicele S&P 500 în intervalul 4.800-5.200 de puncte – echivalentul unei corecții de aproape 20%.

Titlurile de stat FIDELIS beneficiază de dobânzi neimpozabile de până la 7,25%  în februarie

13:24

Cutremur pe burse după numirea lui Kevin Warsh la conducerea FED. Prețul aurului s-a prăbuşit după un val de lichidări masive

12:18

ANALIZĂ

Sentimentul investitorilor – motorul pieței sau frâna neașteptată?

Optimismul recent al investitorilor, care a susținut creșterile pieței, s-ar putea evapora rapid în fața unei escaladări a conflictului în Orientul Mijlociu. Potrivit RBC, sentimentul pozitiv a fost un factor-cheie în raliul de până acum, însă este extrem de fragil.

Deja se observă o prudență accentuată în rândul companiilor și consumatorilor. Potrivit celui mai recent sondaj al Conference Board, încrederea directorilor executivi a scăzut la cel mai redus nivel din ultimii trei ani. Deși încrederea consumatorilor a crescut ușor în luna mai, persistă îngrijorări legate de tarife comerciale, instabilitate climatică și riscuri geopolitice. RBC subliniază și faptul că mențiunile despre „război” și „geopolitică” în teleconferințele companiilor au crescut semnificativ, semn că mediul de afaceri percepe tensiunea drept un factor real de risc.

Prețul petrolului și inflația – un cocktail periculos pentru politica monetară

Cel de-al treilea scenariu de risc identificat de RBC vizează creșterea prețurilor la petrol, în contextul posibilității ca tensiunile dintre Israel și Iran să perturbe aprovizionarea cu energie din Orientul Mijlociu. Acest lucru ar putea antrena o creștere a inflației în SUA, reducând marja de manevră a Rezervei Federale pentru relaxarea politicii monetare.

RBC estimează că inflația PCE – indicatorul preferat de Fed – ar putea urca până la 4%, ceea ce ar limita posibilitatea de a reduce dobânda de politică monetară în a doua jumătate a anului 2025. Într-un asemenea scenariu, piețele ar putea resimți o dublă presiune: evaluări reduse și o politică monetară mai restrictivă decât se anticipa.

„Acest test de stres indică o valoare corectă pentru S&P 500 în intervalul 4.800–5.200 la final de 2025, ceea ce ar însemna o revenire la minimele din începutul anului,” se arată în raportul RBC. Deși banca și-a ridicat recent ținta de preț pentru finalul anului la 5.730 de puncte, prognozele rămân marcate de incertitudine.