Riscuri financiare pentru UE: Stablecoin-urile în dolari ar putea crește dobânzile la împrumuturi, avertizează BCE

Banca Centrală Europeană avertizează că dominarea stablecoin-urile în dolari ar putea genera efecte dramatice asupra economiei europene, ducând la creșterea dobânzilor la împrumuturi, reducerea autonomiei BCE și accentuarea dependenței geopolitice față de Statele Unite.

Stablecoin-urile în dolari: un avantaj uriaș pentru SUA, un risc major pentru Europa

În ultimii ani, criptomonedele stabile – active digitale care își mențin valoarea prin ancorarea la o monedă fiat, cel mai adesea dolarul american – au câștigat un teren masiv pe piețele financiare globale. Popularitatea lor a crescut și mai mult la începutul acestei luni, când administrația Trump a adoptat o lege menită să creeze un cadru de reglementare care să consolideze dolarul ca monedă de rezervă globală în era digitală.

Potrivit lui Jürgen Schaaf, consilier al BCE, această dominanță oferă Statelor Unite avantaje strategice și economice semnificative. Washingtonul ar putea astfel să-și finanțeze datoria publică la costuri mult mai mici și să-și extindă influența geopolitică fără precedent, în timp ce Europa riscă să plătească prețul pierderii autonomiei financiare.

România are al doilea cel mai mic raport taxe/PIB din UE. Veniturile fiscale europene au crescut cu 401 miliarde de euro în 2025

15:33

Datoria marilor companii de tehnologie pentru investițiile în AI poate pune presiune pe piețele europene de obligațiuni. Oferta ar putea crește cu 83% în 2027

14:06

„O astfel de dominanță a dolarului american ar oferi Statelor Unite avantaje strategice și economice, permițându-i să-și finanțeze datoria mai ieftin și să-și exercite influența globală. Pentru Europa, aceasta ar însemna costuri mai mari de finanțare în comparație cu Statele Unite, o autonomie redusă a politicii monetare și o dependență geopolitică ”, a declarat consilierul BCE Jürgen Schaaf într-o postare care nu reflectă neapărat punctul de vedere al BCE.

Costuri de finanțare mai mari și slăbirea politicii monetare a BCE

Conform avertismentelor oficiale, dacă stablecoin-urile în dolari devin instrumente de plată și economisire utilizate la scară largă în zona euro, capacitatea BCE de a controla condițiile monetare ar fi serios compromisă. Într-un astfel de scenariu, costurile de împrumut pentru guvernele, companiile și cetățenii europeni ar putea crește semnificativ, comparativ cu Statele Unite, unde dolarul ar rămâne principalul mijloc de referință pentru tranzacțiile digitale.

În prezent, stablecoin-urile în euro reprezintă o parte nesemnificativă a pieței, cu o capitalizare totală de sub 350 de milioane de euro, în timp ce cele în dolari domină net tranzacțiile globale. Această disproporție nu doar că întărește poziția dolarului, dar reduce capacitatea BCE de a implementa politici monetare eficiente, afectând astfel stabilitatea economică a întregii Uniuni Europene.

Necesitatea unui răspuns rapid: euro digital și reglementări comune

BCE consideră că Europa trebuie să acționeze urgent pentru a evita marginalizarea în viitorul ecosistem financiar digital. Printre soluțiile propuse se numără accelerarea proiectului euro digital, care ar putea oferi o alternativă viabilă stablecoin-urilor în dolari și ar întări suveranitatea financiară europeană.

Lansarea euro-ului digital a fost amânată din cauza blocajelor legislative și a dezbaterilor privind confidențialitatea și securitatea tranzacțiilor, dar contextul actual cere o relansare rapidă a inițiativei. În același timp, UE ar trebui să încurajeze dezvoltarea stablecoin-urilor bazate pe euro și să promoveze utilizarea tehnologiilor moderne, precum registrele distribuite, pentru a facilita plăți transfrontaliere rapide și ieftine.