Shein debutează modest la Bursa din Hong Kong. Acțiunile gigantului fast-fashion au recuperat pierderile din prima parte a zilei

Gigantul de modă online Shein a avut un debut slab la Bursa de Valori din Hong Kong, după un IPO urmărit atent de investitori și care încheie o încercare de patru ani a companiei de a ajunge pe piețele de capital. Acțiunile au scăzut cu până la 10% în timpul ședinței, înainte de a recupera aproape integral pierderile.

La finalul primei zile de tranzacționare, titlurile Shein au închis la 48,50 dolari Hong Kong, foarte aproape de prețul stabilit în oferta publică inițială, de 48,56 dolari Hong Kong, conform Reuters.

O evaluare mult sub recordul din 2022

Prețul de închidere a conferit companiei o capitalizare de aproximativ 26,3 miliarde de dolari. Este o valoare departe de evaluarea de aproape 100 de miliarde de dolari atinsă de Shein în 2022, când compania era considerată una dintre cele mai promițătoare povești de creștere din industria globală a comerțului online.

România începe implementarea RO AI Factory. Noua infrastructură de inteligență artificială va fi găzduită de ICI București

10:26

Goldman Sachs, Bank of America și alte bănci pregătesc un stablecoin în dolari pentru 2027

09:39

Evaluarea rezultată în urma IPO-ului este apropiată de cea a grupului suedez H&M, dar rămâne mult sub capitalizarea Inditex, proprietarul Zara, și Fast Retailing, compania japoneză care deține brandul Uniqlo.

Leigh Gui, directorul financiar al Shein, a declarat la ceremonia de listare că firma va continua să își dezvolte activitatea și să colaboreze cu partenerii din lanțul de aprovizionare. Debutul fără un avans important în prima zi a fost însă interpretat drept un semnal al prudenței investitorilor.

Shein nu mai este considerată o companie evident subevaluată

Charu Chanana, strateg-șef de investiții la Saxo, consideră că evoluția acțiunilor arată că investitorii nu consideră că prețul companiei este suficient de atractiv, chiar și după reducerea drastică a evaluării.

Potrivit acesteia, Shein a fost evaluată la aproximativ 15 ori câștigurile viitoare, un multiplu de peste două ori mai mare decât cel al PDD Holdings, compania care deține rivalul Temu.

În opinia analistei, investitorii sunt astfel puși în situația de a plăti o primă pentru o companie care are o vizibilitate mai redusă asupra creșterii viitoare și care se confruntă cu riscuri comerciale și de reglementare semnificative.

Modelul hainelor foarte ieftine, pus sub presiune

Shein și-a construit succesul global pe haine și accesorii vândute la prețuri extrem de mici, precum topuri de aproximativ 5 dolari și rochii de 10 dolari. Modelul său de business a fost susținut de o producție flexibilă, lanțuri de aprovizionare rapide și vânzări directe către consumatori prin platformele online.

Avantajele acestui model au fost însă afectate de schimbările tarifare și vamale din Statele Unite și Europa. Noile reguli au pus presiune asupra costurilor și asupra mecanismelor care au contribuit la expansiunea rapidă a companiei.

Investitorii urmăresc astfel dacă Shein poate păstra ritmul de creștere într-un mediu comercial și de reglementare mai dificil.

O listare amânată ani la rând

Compania a fost fondată în China în 2012 și și-a mutat sediul central în Singapore la sfârșitul lui 2021. În anii următori, Shein a încercat să se prezinte drept o companie globală, în timp ce autoritățile și investitorii au analizat tot mai atent practicile sale de afaceri și lanțul de aprovizionare.

Planurile de listare la New York și ulterior la Londra nu s-au concretizat. Presiunile de reglementare și preocupările legate de activitatea companiei au contribuit la blocarea acestor tentative.

Listarea de la Hong Kong marchează, astfel, finalul unei perioade de aproximativ patru ani în care Shein a căutat o piață potrivită pentru oferta publică.

Fondatorul a apărut la ceremonie, dar nu a vorbit

Fondatorul și directorul general al Shein, Sky Xu, a făcut o apariție surpriză la ceremonia de listare din Hong Kong. El nu a susținut însă un discurs public în cadrul evenimentului.

Prezența discretă a lui Xu vine într-un moment important pentru companie, care încearcă să își consolideze poziția pe piețele financiare și să recâștige încrederea investitorilor.

La închiderea ședinței, capitalizarea de aproximativ 205,94 miliarde de dolari Hong Kong a plasat Shein pe locul 89 în clasamentul celor mai mari companii chineze după capitalizare. Dacă ar fi reușit să atingă evaluarea de 100 de miliarde de dolari (SUA) vizată în trecut, compania ar fi intrat în primele 25 de poziții.