UBS reduce lista favoriților săi în AI

Investițiile în AI cresc, iar UBS își îndreaptă atenția asupra giganților chinezi care conduc această expansiune.

Raport UBS: AI-ul intră în etapa monetizării masive

Inteligența artificială nu mai este doar un subiect de laborator, ci o sursă reală de venituri. Potrivit unui raport UBS, companiile chineze au început să transforme tehnologia generativă în profit. Liderii încep să se desprindă clar de restul pieței.

Echipa de analiști condusă de Eva Lee, strateg UBS din Hong Kong, subliniază că sectorul AI din China „nu a inclus încă pe deplin în prețuri perspectivele de creștere”.

Schimbare pe piața muncii: sectorul financiar-bancar urcă puternic, în timp ce IT-ul pierde teren

18:01

Pierderi uriașe și companii „gaură neagră”. Guvernul anunță reformă dură în sectorul de stat

16:16

În acest context, gigantii Alibaba și Tencent sunt considerați de bancă drept cele mai solide pariuri. Ei au un potențial semnificativ de câștiguri pe termen lung.

Raportul notează că marii jucători chinezi accelerează procesul de monetizare AI. Aceștia sunt sprijiniți de dezvoltarea domestică de cipuri și de inovațiile în modelele lingvistice mari (LLM).

Alibaba și Tencent, favoriții UBS în China

Datele din al doilea trimestru au confirmat tendința: Alibaba și Tencent s-au detașat de rivalii lor direcți. Acțiunile Alibaba, listate în SUA, au crescut cu 83% în 2025. În plus, acțiunile Tencent, tranzacționate la Hong Kong, au înregistrat un plus de 54%.

În contrast, Baidu a reușit doar o creștere de 36% pe Wall Street. În aceeași perioadă, JD.com a pierdut 3% din valoare. Meituan, compania de livrări, s-a prăbușit cu peste 36% pe bursa din Hong Kong.

Potrivit UBS, Alibaba este cel mai mare „facilitator AI” din China. Acest lucru se datorează infrastructurii sale complete de cloud, care acoperă întreg lanțul AI. În cazul Tencent, avantajele vin din integrarea AI în gaming și publicitate. Există perspective de creștere suplimentară prin dezvoltarea de agenți AI, scrie CNBC.

„În ultimele luni, companiile chineze de internet au înregistrat beneficii tangibile de pe urma AI, vizibile atât în cifre, cât și în perspectivele optimiste exprimate de management, mai ales în sectoarele publicitate și gaming”, au transmis analiștii UBS.

Restricțiile pe cipuri nu au blocat gigantii

Deși Nvidia a amânat reluarea livrărilor de cipuri H20 conforme cu reglementările SUA către China, impactul nu a fost unul major. Raportul UBS arată că marii jucători chinezi și-au constituit stocuri suficiente pentru antrenarea modelelor AI și au dezvoltat soluții software care optimizează eficiența cipurilor existente.

Mai mult, atât Alibaba, cât și Tencent au subliniat existența mai multor opțiuni pentru cipurile de inferență, reducând astfel dependența de importurile americane.

Explozie de investiții în AI

Un alt element care susține optimismul UBS este creșterea accelerată a investițiilor. În al doilea trimestru din 2025, Alibaba și-a majorat cheltuielile de capital pentru AI cu peste 50% față de media ultimelor patru trimestre.

Tencent a mers chiar mai departe: investițiile sale au crescut de peste două ori față de anul precedent, atingând 19,1 miliarde de yuani. Compania a confirmat că va continua să își mărească bugetul destinat AI și în a doua parte a anului.

„Aceste mișcări reflectă încrederea tot mai mare în potențialul pe termen lung al AI, cu liderii pieței prioritizând investițiile robuste și direcționate pentru a susține creșterea viitoare”, au precizat analiștii UBS.

Pentru Alibaba, AI-ul poate transforma radical infrastructura cloud, oferind clienților servicii integrate și scalabile. În cazul Tencent, potențialul AI în publicitate și gaming poate adăuga miliarde la veniturile deja impresionante.