Alexandru Petrescu, președintele ASF, prezent la reuniunea ESMA de la Paris. Integrarea piețelor financiare și riscurile emergente, în centrul dezbaterilor europene

Președintele ASF, Alexandru Petrescu, a participat în perioada 17–18 februarie 2026, la Paris, la reuniunea Consiliului Supraveghetorilor (Board of Supervisors) al Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), una dintre cele mai importante platforme de coordonare a supravegherii piețelor de capital din Uniunea Europeană.

Evenimentul ESMA a reunit reprezentanți ai autorităților naționale de reglementare din statele membre, într-un context marcat de presiuni geopolitice, volatilitate crescută și dezbateri intense privind viitorul integrării financiare europene. Discuțiile au vizat măsuri cu impact direct asupra funcționării piețelor de capital, dar și asupra stabilității financiare la nivelul întregului bloc comunitar.

Integrarea piețelor financiare, componentă-cheie a Uniunii Economiilor și Investițiilor

Un punct central pe agenda reuniunii l-a reprezentat pachetul de măsuri propus de Comisia Europeană pentru aprofundarea integrării piețelor financiare, parte esențială a Strategiei privind Uniunea Economiilor și Investițiilor. Obiectivul acestui demers este crearea unui cadru mai coerent și mai eficient pentru funcționarea piețelor de capital europene, prin eliminarea barierelor existente în domeniul tranzacționării, post-tranzacționării și administrării activelor.

România are al doilea cel mai mic raport taxe/PIB din UE. Veniturile fiscale europene au crescut cu 401 miliarde de euro în 2025

15:33

Datoria marilor companii de tehnologie pentru investițiile în AI poate pune presiune pe piețele europene de obligațiuni. Oferta ar putea crește cu 83% în 2027

14:06

Reprezentanții autorităților de supraveghere au analizat propunerile care vizează consolidarea supravegherii la nivel european și armonizarea regulilor aplicabile participanților la piață. Deși măsurile sunt complexe și implică ajustări semnificative în plan legislativ și instituțional, obiectivele generale beneficiază de un sprijin larg în rândul statelor membre.

Schimbul de opinii dintre autorități a evidențiat importanța cooperării pentru creșterea transparenței, gestionarea riguroasă a riscurilor și direcționarea eficientă a economiilor către investiții productive, într-un moment în care competitivitatea economiei europene este atent monitorizată la nivel global.

Armonizarea raportărilor și un cadru integrat de colectare a datelor

Un alt subiect major abordat în cadrul Board of Supervisors a fost armonizarea cerințelor de raportare la nivelul Uniunii Europene. Participanții au analizat inițiativele privind dezvoltarea unui cadru integrat de colectare a datelor pentru fonduri, cu scopul de a crea un sistem de raportare coerent și comparabil între statele membre.

Un astfel de mecanism ar permite autorităților să evalueze mai eficient riscurile și să consolideze supravegherea transfrontalieră, în special în cazul entităților care operează în mai multe jurisdicții. În același timp, standardizarea raportărilor ar putea reduce sarcinile administrative pentru operatorii din piață, prin eliminarea suprapunerilor și a diferențelor naționale.

Tensiuni geopolitice și vulnerabilități în sectorul financiar

În cadrul reuniunii au fost prezentate și cele mai recente analize privind tendințele, riscurile și vulnerabilitățile de pe piețele financiare europene. Printre provocările identificate se numără tensiunile geopolitice persistente, volatilitatea ridicată a piețelor și nivelurile crescute de levier în sectorul financiar non-bancar.

De asemenea, impactul schimbărilor macroeconomice asupra stabilității financiare a fost analizat în detaliu, în contextul în care evoluțiile economice globale pot influența rapid fluxurile de capital și evaluările activelor.

În cadrul discuțiilor a fost subliniată necesitatea menținerii unei vigilențe constante, a unei gestionări prudente a capitalului și a monitorizării atente a interconectărilor dintre instituțiile financiare, pentru a preveni amplificarea eventualelor vulnerabilități. Totodată, s-a remarcat faptul că sistemul financiar european și-a demonstrat reziliența în fața șocurilor recente, însă coordonarea la nivel european rămâne esențială pentru menținerea stabilității pe termen mediu și lung.