Șeful FSB avertizează că piețele ar putea traversa o bulă a inteligenței artificiale

Investițiile masive și evaluările record ale companiilor din domeniul inteligenței artificiale ar putea alimenta o bulă financiară similară celei din perioada dotcom sau celei care a precedat criza din 2008, avertizează John Schindler, secretarul general al Financial Stability Board (FSB). Oficialul spune că autoritățile monitorizează atent riscurile, însă nu poate garanta că sistemul financiar este complet pregătit pentru o eventuală corecție.

Investițiile în AI ridică semne de întrebare

Într-un interviu acordat POLITICO, Schindler a comparat entuziasmul actual pentru inteligența artificială cu episoadele istorice în care evaluările activelor au depășit fundamentele economice.

Potrivit datelor Goldman Sachs, companiile asociate inteligenței artificiale au adăugat aproximativ 27.000 de miliarde de dolari la capitalizarea bursieră din noiembrie 2022, iar producătorul de cipuri Nvidia a devenit prima companie din lume evaluată la peste 5.000 de miliarde de dolari.

România a împrumutat 4,5 miliarde de euro de pe piețele internaționale, prin trei emisiuni de obligațiuni

13:25

Prețurile producției industriale au crescut cu 13,8% în septembrie. Energia a înregistrat cea mai mare scumpire, de aproape 25%

12:14

FSB avertizează că investițiile sunt concentrate într-un număr redus de giganți tehnologici, iar o scădere bruscă a valorii acestora s-ar putea transmite în întregul sistem financiar prin expunerile băncilor și ale fondurilor speculative.

În același timp, atât Uniunea Europeană, cât și Marea Britanie încurajează populația să investească mai mult pe piețele de capital, însă Schindler atrage atenția că investitorii de retail pot fi expuși unor riscuri ridicate dacă nu înțeleg suficient mecanismele bursiere.

Autoritățile monitorizează riscurile financiare

Există deja indicii că entuziasmul pentru inteligența artificială începe să se tempereze, pe fondul întrebărilor privind capacitatea tehnologiei de a genera profiturile și creșterea productivității anticipate. În ultimele săptămâni, mai multe acțiuni din sectorul producătorilor de cipuri au înregistrat scăderi semnificative.

Avertismente similare au fost lansate și de Banca Reglementelor Internaționale (BIS), care consideră că randamentele sub așteptări ale marilor companii din AI ar putea provoca o reducere puternică a investițiilor și o retragere rapidă a finanțării. Fondul Monetar Internațional a atras, la rândul său, atenția că piețele ar putea suferi corecții dacă inteligența artificială nu livrează beneficiile economice estimate.

Schindler consideră totuși că sistemul bancar este mai rezistent decât înaintea crizei financiare din 2008, însă subliniază că riscurile s-au mutat parțial către sectorul financiar nebancar, care este mai puțin reglementat și mai dificil de monitorizat.

FSB analizează inclusiv nivelul de îndatorare folosit pentru finanțarea investițiilor în active din domeniul inteligenței artificiale. Potrivit oficialului, utilizarea excesivă a efectului de levier poate amplifica pierderile în cazul unei corecții bursiere, motiv pentru care autoritățile urmăresc îndeaproape evoluția acestor expuneri.

Întrebat dacă sistemul financiar dispune de suficiente mecanisme de protecție în cazul spargerii unei eventuale bule AI, Schindler a răspuns: „Sper din tot sufletul că da”, adăugând însă că nu poate afirma cu certitudine că toate riscurile sunt sub control.