Inflația crește, însă europenii rămân calmi. Ce arată noul sondaj al BCE

Consumatorii din zona euro par să privească cu mai mult calm evoluția prețurilor, în ciuda faptului că inflația a revenit pe o traiectorie ascendentă în ultimele luni. Un nou sondaj realizat de Banca Centrală Europeană (BCE) arată că populația nu se așteaptă la o explozie a costului vieții în următorii ani, iar această percepție ar putea influența dezbaterile privind politica monetară din perioada următoare.

Datele vin într-un moment crucial pentru Banca Centrală Europeană, care se pregătește pentru o nouă reuniune de politică monetară. Deși inflația se află peste ținta oficială a instituției, așteptările populației privind evoluția prețurilor rămân relativ stabile, ceea ce oferă factorilor de decizie un argument suplimentar pentru evitarea unor măsuri agresive.

BCE primește un semnal încurajator din partea consumatorilor

Sondajul publicat la începutul lunii iunie arată că percepțiile gospodăriilor din zona euro privind inflația nu s-au deteriorat semnificativ în luna aprilie, chiar dacă prețurile au continuat să crească.

Cum stabilește Uniunea Europeană amenzile uriașe aplicate giganților din tehnologie

16:30

Analiză: Tranzacțiile imobiliare prin credit ipotecar câștigă teren, chiar dacă vânzările de locuințe sunt în scădere

14:55

Așteptările pentru următoarele 12 luni au rămas la același nivel ca în luna precedentă, respectiv 4%. În același timp, estimările privind inflația pe termen de trei ani au înregistrat o ușoară scădere, de la 3% la 2,9%.

Și mai important pentru economiști este faptul că prognozele pe termen lung au rămas neschimbate. Pentru următorii cinci ani, consumatorii estimează o inflație de 2,4%, un nivel relativ apropiat de obiectivul BCE de 2%. Aceste rezultate sunt urmărite cu mare atenție de banca centrală deoarece așteptările populației joacă un rol esențial în evoluția economiei. Atunci când oamenii cred că prețurile vor crește rapid, tind să își schimbe comportamentul de consum și de economisire, ceea ce poate alimenta și mai mult inflația.

Prin urmare, stabilitatea acestor anticipații este considerată un semn pozitiv pentru autoritățile monetare europene.

Inflația continuă să urce, dar fără panică în rândul populației

Datele sondajului apar într-un context complicat pentru economia europeană.

În aprilie, rata inflației din zona euro a ajuns la 3%, depășind semnificativ ținta oficială a BCE. Creșterea a fost influențată în principal de scumpirea petrolului și a energiei, factori care au alimentat temerile privind un nou val de majorări de prețuri.

Unii membri ai conducerii BCE și-au exprimat recent îngrijorarea că populația ar putea începe să considere inflația ridicată drept o nouă normalitate. Un astfel de fenomen, cunoscut în economie drept „dezancorarea așteptărilor”, poate face mult mai dificilă readucerea inflației la nivelul dorit.

Totuși, cifrele publicate acum sugerează că acest risc nu s-a materializat deocamdată. Consumatorii par să creadă că actualele presiuni asupra prețurilor sunt temporare și că inflația va reveni treptat spre niveluri mai moderate.

Pentru BCE, aceasta este o veste importantă, deoarece instituția încearcă să controleze inflația fără a provoca o încetinire excesivă a economiei.

Familiile cu venituri mici resimt mai puternic scumpirile

Analiza BCE scoate în evidență și diferențe semnificative între diverse categorii sociale.

Persoanele cu venituri reduse continuă să perceapă inflația ca fiind mai ridicată decât restul populației. De asemenea, acestea estimează că prețurile vor continua să crească într-un ritm mai accentuat în perioada următoare.

Explicația este simplă. Gospodăriile cu venituri mici alocă o parte mai mare din buget pentru produse esențiale precum alimentele, energia sau transportul. Orice scumpire a acestor categorii are un impact mai puternic asupra nivelului lor de trai.

În același timp, tinerii au raportat percepții mai optimiste decât persoanele în vârstă. Potrivit sondajului, respondenții mai tineri se așteaptă la o inflație mai redusă în viitor comparativ cu generațiile mai mature. Aceste diferențe de percepție oferă BCE informații importante despre modul în care politica monetară afectează diferite segmente ale societății.

Economia îi preocupă mai mult pe europeni decât creșterea prețurilor

Dacă în privința inflației consumatorii s-au arătat relativ liniștiți, în ceea ce privește economia generală perspectivele sunt mult mai pesimiste.

Sondajul indică o deteriorare a așteptărilor privind activitatea economică din următoarele 12 luni. Participanții anticipează o contracție economică de 2,2%, semn că temerile privind încetinirea economiei europene rămân puternice.

În plus, optimismul referitor la venituri s-a diminuat considerabil. Estimările privind creșterea câștigurilor au coborât de la 1,2% la doar 0,8%. Această combinație între inflație încă ridicată și perspective economice mai slabe creează un context dificil pentru BCE. Instituția trebuie să găsească un echilibru între combaterea creșterii prețurilor și susținerea economiei.

Ce urmează pentru dobânzi și inflație

Piețele financiare se așteaptă deja ca BCE să majoreze dobânda de referință la următoarea reuniune de politică monetară. O creștere de 25 de puncte de bază este considerată aproape sigură de majoritatea analiștilor.

Totuși, rezultatele sondajului ar putea influența discuțiile privind pașii următori. Dacă așteptările privind inflația rămân stabile, presiunea pentru noi majorări rapide ale dobânzilor ar putea fi mai redusă decât în perioada crizei inflaționiste din 2022, când prețurile au atins niveluri record în Europa.

În atenția investitorilor se află acum și următoarele date oficiale privind inflația din zona euro. Economiștii estimează că rata anuală ar putea urca la 3,2%, iar unele prognoze indică posibilitatea ca aceasta să se apropie de pragul de 4% în lunile următoare.