Prima pagină » Marii investitori instituționali își reduc expunerea pe piața americană în favoarea Europei

Marii investitori instituționali își reduc expunerea pe piața americană în favoarea Europei

Marii investitori instituționali își reduc expunerea pe piața americană în favoarea Europei
Marii investitori instituționali își reduc expunerea pe piața americană în favoarea Europei / Foto: Shutterstock

Piețele europene, care evoluau, până nu demult, în umbra Wall Street-ului, ar putea deveni noii poli de stabilitate, într-un climat geopolitic volatil și un sistem fiscal nesustenabil. Investitori instituționali de calibru își regândesc strategiile de expunere la activele americane, pe fondul temerilor crescânde legate de politicile comerciale imprevizibile ale administrației Trump și de nivelul tot mai ridicat al datoriei publice a Statelor Unite. Fondul de pensii Caisse de dépôt et placement du Québec, al doilea ca mărime din Canada, se numără printre entitățile care și-au reconsiderat, în ultima vreme, strategia. Într-un climat marcat de volatilitate politică și fiscală, piețele europene încep să câștige teren în fața Wall Street-ului, transmite Financial Times. Investitorii văd Europa nu doar ca pe un refugiu, ci și ca pe o oportunitate reală de creștere.

Președintele american a agitat piețele globale prin decizii bruște privind tarifele vamale și prin politica comercială, care au dus la o depreciere accentuată a dolarului, aflat acum aproape de un minim al ultimilor trei ani, cu un declin de 9% în acest an. Totodată, această strategie a antrenat o performanță slabă a indicilor bursieri americani. Deși S&P 500 a recuperat o parte din pierderile înregistrate după anunțul tarifelor din aprilie, creșterea sa anuală rămâne modestă, sub 2%, în comparație cu un avans de 9% al indicelui Stoxx Europe 600.

„Este momentul ca lumea să-și reanalizeze expunerea la piața americană”, a declarat Seth Bernstein, CEO al AllianceBernstein, care administrează active de 780 miliarde de dolari. „Deficitul bugetar era deja o problemă, dar acum devine nesustenabil. Când adăugăm impredictibilitatea politicilor comerciale, începe să fie clar că e nevoie de o reconsiderare a gradului de concentrare pe o singură piață”.

Această reevaluare se reflectă și în mișcările unor giganți ai investițiilor instituționale. Fondul de pensii Caisse de dépôt et placement du Québec, al doilea ca mărime din Canada, a anunțat recent că va reduce ponderea investițiilor în SUA — care reprezintă în prezent 40% din portofoliu — în favoarea unor piețe europene precum Regatul Unit, Franța și Germania.

Howard Marks, cofondator al Oaktree Capital Management (care administrează 203 miliarde de dolari), a remarcat schimbarea de percepție în rândul investitorilor: „SUA a fost cel mai bun loc din lume pentru investiții timp de un secol, dar începem să vedem tot mai multe semne de întrebare legate de excepționalismul american”.

Marii investitori instituționali își reduc expunerea pe piața americană, în favoarea Europei

Europa începe să fie percepută ca o alternativă mai stabilă, în ciuda unor critici persistente legate de creșterea economică lentă sau de reglementările stricte. Investiții private de tip co-investment realizate de Neuberger Berman în Europa au crescut semnificativ anul acesta, ajungând la 65% din total, față de 20-30% în anii anteriori.

„Este mai mult decât despre tarife. Fundamentele macroeconomice din Europa sunt mai stabile, chiar dacă nu neapărat mai favorabile decât cele din SUA”, subliniază Joana Rocha Scaff, director pentru private equity european al acestei companii.

Plan de cheltuieli anunțat, de un trilion de euro, al Germaniei pentru infrastructură și apărare, este unul dintre argumentele pentru care investitorii văd Europa nu doar ca refugiu, ci și ca o oportunitate reală de creștere. „Guvernele europene sunt relativ stabile, iar mutarea capitalului aici nu e deloc o alegere rea”, a declarat Tom Nides, vicepreședinte la Blackstone.

Totuși, scepticismul persistă. Howard Marks atrage atenția că piețele europene și asiatice rămân fragmentate și mai greu de navigat pentru capitalurile masive. „Europa are încă o creștere anemică și un nivel foarte ridicat de reglementare, iar China rămâne complicată. Întrebarea este: unde mai poate fi plasat capitalul la scară largă?”

În ciuda provocărilor, peisajul investițional global pare să se reașeze, cu un echilibru mai atent între SUA și restul lumii.

Alte articole importante
Fondatorul Spotify finanțează o livrare de drone către Ucraina cu 600 de milioane de euro
Fondatorul Spotify finanțează o livrare de drone către Ucraina cu 600 de milioane de euro
Fondatorul Spotify a investit peste jumătate de miliard de euro într-un startup german din domeniul apărării care dezvoltă drone și soluții bazate pe inteligență artificială. Această mișcare arată interesul tot mai mare al investitorilor din tehnologie pentru securitatea europeană și sprijinul direct acordat Ucrainei în conflictul cu Rusia. CEO-ul Spotify finanțează un ajutor militar acordat […]
Verdict în cea mai mare țeapă de investiții din Germania ultimilor ani. 7 ani de închisoare pentru cel care a păcălit investitori din toată lumea
Verdict în cea mai mare țeapă de investiții din Germania ultimilor ani. 7 ani de închisoare pentru cel care a păcălit investitori din toată lumea
Un caz șocant a captat atenția publicului din Germania și nu numai, fiind considerat cea mai mare țeapă de investiții din ultimii ani. Unul dintre cele mai mari scandaluri financiare din Germania a primit un verdict important. Charles Smethurst, fostul director general al German Property Group, a fost condamnat de Tribunalul Regional din Hildesheim la […]
Trump revine în forță pe scena globală a afacerilor și își unește forțele cu Ambani, cel mai bogat indian
Trump revine în forță pe scena globală a afacerilor și își unește forțele cu Ambani, cel mai bogat indian
După ani de pauză în afacerile internaționale, Trump revine în afacerile imobiliare și își unește forțele cu Mukesh Ambani, cel mai bogat om din India. Investiția se ridică la 10 milioane de dolari, iar numele „Trump” va fi licențiat în Mumbai.  Trump reia expansiunea globală și își unește forțele cu Mukesh Ambani, cel mai bogat om […]
Companiile aeriene reduc drastic tarifele pentru cursele transatlantice. SUA devine o destinație mai accesibilă după ce cererile din Europa de Est au scăzut
Companii
Companiile aeriene reduc drastic tarifele pentru cursele transatlantice. SUA devine o destinație mai accesibilă după ce cererile din Europa de Est au scăzut
Prețurile biletelor de avion din Europa către SUA au scăzut la niveluri nemaivăzute din perioada pandemiei. Scăderea bruscă vine în contextul unei retrageri masive a turiștilor vest-europeni din destinațiile americane, pe fondul tensiunilor politice, al cursului valutar și al instabilității globale. Pentru est-europeni, însă, acest context deschide o fereastră de oportunitate. Zboruri mai ieftine ca […]
Război total între OpenAI și Microsoft: Parteneriatul de aur se destramă, iar acuzațiile de practici anticoncurențiale amenință viitorul AI
Tehnologie
Război total între OpenAI și Microsoft: Parteneriatul de aur se destramă, iar acuzațiile de practici anticoncurențiale amenință viitorul AI
Relația dintre OpenAI și Microsoft, considerată până acum una dintre cele mai fructuoase colaborări din domeniul tehnologiei, se află în pragul unei crize majore. Tensiunile dintre cele două companii au escaladat rapid, iar OpenAI, nemulțumit de controlul exercitat de gigantul american asupra produselor și resurselor sale de calcul, intenționează să depună o plângere antitrust împotriva […]
RBC avertizează: există trei scenarii prin care conflictul Israel-Iran ar putea prăbuși S&P 500 cu 20%
RBC avertizează: există trei scenarii prin care conflictul Israel-Iran ar putea prăbuși S&P 500 cu 20%
Bursa americană pare să fi trecut de primul șoc al conflictului dintre Israel-Iran, însă specialiștii RBC avertizează că pericolul este departe de a fi trecut. Trei riscuri majore planează asupra piețelor financiare, iar o corecție de până la 20% a indicelui S&P 500 ar putea deveni realitate dacă tensiunile continuă. Valoarea acțiunilor, sentimentul pieței și […]