Prima pagină » Oportunități de investiții în Europa și Japonia. Unde găsim acțiuni subevaluate dincolo de tech-ul american?

Oportunități de investiții în Europa și Japonia. Unde găsim acțiuni subevaluate dincolo de tech-ul american?

Oportunități de investiții în Europa și Japonia. Unde găsim acțiuni subevaluate dincolo de tech-ul american?
Foto: Răzvan Mihai, analist Puterea Financiară

Peisajul investițional global traversează o perioadă de reconfigurare și astfel apar noi oportunități de investiții. După ani de dominare a acțiunilor tehnologice americane, în special a „Magnificilor Șapte”, investitorii încep să își diversifice portofoliile și să caute valoare în regiuni și sectoare poate mai puțin explorate recent.

Vântul Schimbării în Piețele Globale

Evaluările întinse din sectorul tech american, cuplate cu incertitudinile legate de ratele dobânzilor și presiunile inflaționiste persistente, determină o reorientare strategică. În acest context, Europa și Japonia ies în evidență ca piețe mature, dar cu potențial de creștere și, mai important, cu numeroase companii considerate subevaluate.

De se Europa și Japonia acum? Factori cheie ai atractivității

Retragerea prudentă din supra-expunerea pe tehnologia americană nu este o panică, ci o mișcare tactică.

Investitorii caută:

Evaluări mai atractive: Multiplii Preț/Câștig (P/E) în multe sectoare europene și japoneze sunt considerabil mai mici decât în SUA, oferind o marjă de siguranță superioară și un potențial de apreciere mai mare.
Diversificare sectorială: Europa excelează în sectoare precum farmaceutic, industrial, bunuri de lux și energie regenerabilă. Japonia, deși puternică în tehnologie, are campioni globali în automotive, electronică industrială și bunuri de consum.

Catalizatori regionali specifici:

Europa: Companiile europene beneficiază de tranziția verde, de o revenire a consumului și de lanțuri de aprovizionare regionale solide. Multe dintre ele sunt lideri globali în nișe specializate, cu fluxuri de numerar stabile și politici de dividend atractive.
Japonia: Reformele structurale în guvernanța corporativă, încurajate de Bursa de Valori din Tokyo, încep să dea roade, presând companiile să utilizeze mai eficient capitalul și să returneze valoare acționarilor. Slăbiciunea recentă a yenului a impulsionat exportatorii, iar țara pare să fi depășit deceniile de deflație și apar oportunități de investiții.

Spotlight pe companii subevaluate: mai mult decât nume cunoscute

Să analizăm câteva exemple concrete, mergând dincolo de simpla menționare și explorând motivele subevaluării lor percepute:

AstraZeneca (Europa – UK/Suedia, Sector Farmaceutic):

De ce subevaluată? Deși un gigant farmaceutic cu un pipeline de produse inovatoare (oncologie, boli rare, vaccinuri), AstraZeneca este adesea tranzacționată la un discount față de competitorii săi americani. Piața pare să subestimeze potențialul pe termen lung al noilor sale medicamente și impactul achiziției Alexion. Focusul post-pandemic s-a mutat, dar portofoliul său solid în domenii cronice și cu creștere mare rămâne un atu. Dividendele constante și creșterea veniturilor o fac atractivă pentru investitorii pe termen lung orientați spre valoare.
Sectorul farmaceutic european, în general, este văzut ca defensiv și mai puțin supus volatilității extreme a sectoarelor de creștere pură.

Roche (Europa – Elveția, Sector Farmaceutic și Diagnostic):

De ce subevaluată? Similar cu AstraZeneca, Roche este un lider global în oncologie și diagnostic. Subdivizia sa de diagnosticare oferă o diversificare valoroasă și fluxuri de venit recurente. Cu toate acestea, acțiunile sale au stagnat sau chiar au scăzut în ultima perioadă, parțial din cauza comparației cu creșterile explozive din anii pandemiei și a unor îngrijorări legate de expirarea patentelor pentru anumite medicamente cheie. Totuși, investițiile masive în R&D și un pipeline robust, alături de o evaluare (P/E) mai mică decât media istorică și a competitorilor, sugerează o oportunitate.
Stabilitatea economică a Elveției și forța francului elvețian (deși poate afecta exporturile pe termen scurt) adaugă un element de siguranță.

Renesas Electronics (Japonia, Sector Semiconductori):

De ce subevaluată? Renesas este un jucător cheie pe piața microcontrolerelor (MCU) și a semiconductorilor pentru industria auto și industrială – sectoare cu cerere structurală pe termen lung, alimentată de electrificare, automatizare și IoT. Spre deosebire de producătorii de cipuri axați pe consum (PC-uri, smartphone-uri), Renesas are o expunere mai mare pe cicluri de produs mai lungi și mai stabile. Piața poate subestima reziliența și potențialul de creștere al acestor nișe, mai ales în contextul în care evaluările companiilor de semiconductori din SUA (ex. Nvidia) au atins niveluri stratosferice.
Guvernul japonez sprijină activ revitalizarea industriei locale de semiconductori, iar Renesas este un beneficiar direct. Achizițiile strategice recente (ex. Dialog Semiconductor, Altium) îi consolidează portofoliul și extinderea geografică.

Oportunități de investiții în Europa și Japonia

Europa:
Industriale Germane: Companii precum Siemens sau Schneider Electric (Franța) beneficiază de trendurile de automatizare și eficiență energetică. Deși pot fi afectate de ciclurile economice, evaluările lor actuale pot reflecta deja o parte din aceste riscuri.
Bunuri de Lux: LVMH, Kering, Hermes – deși nu neapărat „subevaluate” în sens clasic, demonstrează o putere de preț remarcabilă și o reziliență în fața inflației, atrăgând investitori care caută calitate.
Bănci Europene: Multe bănci europene se tranzacționează sub valoarea contabilă (Price/Book Japonia:
Companii Exportatoare: Producători auto (Toyota, Honda), producători de electronice și echipamente industriale beneficiază de un yen mai slab și de o cerere globală robustă în anumite segmente.
Conglomerate (Keiretsu): Companii precum Mitsubishi Corp sau Sumitomo Corp, adesea diversificate în multiple industrii (de la resurse naturale la retail), pot oferi valoare ascunsă și sunt vizate de reformele de guvernanță corporativă pentru a debloca această valoare. Warren Buffett a investit masiv în astfel de companii.
Companii Mici și Mijlocii (SMEs): Piața japoneză are numeroase companii inovatoare, mai puțin cunoscute la nivel internațional, dar cu potențial de creștere semnificativ.
Într-o lume financiară în continuă schimbare, dependența excesivă de o singură clasă de active sau o singură regiune geografică poate fi riscantă. Europa și Japonia oferă în prezent un teren fertil pentru investitorii avizați, care caută valoare reală, diversificare și potențial de creștere pe termen lung. Companii solide, cu modele de afaceri demonstrate, evaluări rezonabile și catalizatori specifici, așteaptă să fie (re)descoperite.

Autor: Răzvan Mihai, Specialist în piețe financiare

Alte articole importante
Hackerii ruși ajung să corupă modelele AI. Cum devin chatboții instrumente imprevizibile de propagandă
Tehnologie
Hackerii ruși ajung să corupă modelele AI. Cum devin chatboții instrumente imprevizibile de propagandă
Inteligența artificială conversațională acaparează rapid spațiul digital, devenind instrumentul preferat de milioane pentru accesul la informații, știri și opinii de ultim moment. Această ascensiune nu a trecut neobservată de experții în securitate, care semnalează că hackerii ruși caută modalități de a introduce materiale propagandistice direct în datele de antrenament ale acestor sisteme AI, cu scopul […]
Uber și Lucid Motors lansează robotaxiuri premium într-un parteneriat de 300 de milioane de dolari
Companii
Uber și Lucid Motors lansează robotaxiuri premium într-un parteneriat de 300 de milioane de dolari
Uber și Lucid Motors au anunțat un parteneriat strategic de sute de milioane de dolari prin care vor lansa o flotă de robotaxiuri premium. Această colaborare marchează un pas important în dezvoltarea mobilității autonome de lux pe piața americană. Robotaxiuri de lux: Uber investește în Lucid Motors 300 de milioane de dolari Uber a anunțat, […]
Ungaria ar putea adopta moneda euro înaintea României. Ce spune cel mai puternic bancher al țării vecine
Ungaria ar putea adopta moneda euro înaintea României. Ce spune cel mai puternic bancher al țării vecine
Ungaria, o țară care nu are încă un plan oficial de aderare la moneda euro, ar putea totuși depăși România în cursa către zona euro. Declarația vine de la noul director general al celei mai mari bănci maghiare, OTP Bank. Peter Csanyi, numit în funcție în luna mai, a cerut public ca Ungaria să se […]
Netflix, profituri record și val de nemulțumiri după restricționarea partajării conturilor
Netflix, profituri record și val de nemulțumiri după restricționarea partajării conturilor
Netflix provoacă o undă de șoc în rândul utilizatorilor la nivel global, după ce a limitat drastic posibilitatea de a folosi același cont în mai multe locuințe. În timp ce compania raportează venituri record și mizează pe producții originale pentru a-și fideliza clienții, abonații reacționează vehement pe rețelele sociale, acuzând pierderea flexibilității și amenințând cu […]
Cel mai mare meteorit marțian a fost vândut la licitație pentru suma colosală de 5,3 milioane de dolari
Cel mai mare meteorit marțian a fost vândut la licitație pentru suma colosală de 5,3 milioane de dolari
Un obiect spațial rar, provenit direct de pe Marte, a stârnit senzație în lumea științei și a colecționarilor. Cel mai mare meteorit marțian cunoscut de pe Pământ, NWA 16788, a fost vândut la licitație pentru o sumă colosală de 5,3 milioane de dolari. Cu o greutate de 24,5 kilograme, meteoritul a fost adjudecat pentru o […]
Revolut domină piața financiară și primește titlul de „Cea mai bună bancă digitală din lume”, conform Euromoney 2025
Companii
Revolut domină piața financiară și primește titlul de „Cea mai bună bancă digitală din lume”, conform Euromoney 2025
Revolut, aplicația fintech devenită un fenomen global, a fost desemnată „Cea mai bună bancă digitală din lume” în 2025 de prestigioasa publicație Euromoney. De asemenea, a fost aleasă și cea mai bună bancă digitală din România, ceea ce confirmă faptul că utilizatorii de la noi sunt printre cei mai activi și receptivi la noile tendințe […]