Warren Buffett se retrage din investiția extrem de profitabilă în BYD și reevaluează investițiile globale

Warren Buffett se retrage din investiția extrem de profitabilă pe care Berkshire Hathaway o deținea în producătorul chinez de vehicule electrice BYD.

Warren Buffett se retrage din BYD

În august 2022, Berkshire a început reducerea poziției de 225 milioane de acțiuni, achiziționate în 2008 pentru 230 milioane de dolari. Această decizie a urmat unei creșteri de 41% a valorii deținerii în trimestrul al doilea al acelui an. Valoarea a atins 9 miliarde de dolari. Până în iunie 2023, aproape 76% din participație fusese vândută. Aceasta a adus deținerile sub pragul de 5% din acțiunile BYD.

Conform regulilor bursiere din Hong Kong, odată ce participația a scăzut sub 5%, compania lui Warren Buffett nu mai era obligată să raporteze vânzările ulterioare. La acel moment, se credea că firma mai deținea 54 milioane de acțiuni. Totuși, un cititor al Buffett Watch a observat că raportul financiar pentru primul trimestru al Berkshire Hathaway Energy, subsidiara care deținea acțiunile, indica o valoare a investiției egală cu zero la 31 martie. Un purtător de cuvânt al Berkshire a confirmat că întreaga poziție BYD a fost vândută.

Lichiditate în scădere la BVB, pe fondul ezitărilor investitorilor și al concentrării tranzacțiilor

21:36

România, într-o zonă economică rar întâlnită: scădere a consumului timp de cinci luni consecutive

20:36

Originea investiției și rolul lui Charlie Munger în decizia lui Warren Buffett

Achiziția inițială a fost făcută acum 17 ani, la recomandarea lui Charlie Munger. La întâlnirea anuală din 2009, Munger le-a spus acționarilor că, deși părea că „Warren și cu mine am înnebunit”, considera compania și pe CEO-ul Wang Chuanfu un „miracol adevărat”. Apelul s-a dovedit excepțional. Acțiunile BYD au crescut aproximativ 3.890% în perioada deținerii lor de către Berkshire.

Motivele vânzării

Warren Buffett nu a oferit detalii precise despre motivul începerii vânzării. Totuși, în 2023 a declarat pentru CNBC că BYD este o „companie extraordinară” condusă de o „persoană extraordinară”. El a adăugat că „vom găsi alte lucruri de făcut cu acești bani, care mă vor liniști mai mult”.

În aceeași perioadă, Berkshire a vândut aproape toate acțiunile deținute în Taiwan Semiconductor, aproximativ 4 miliarde de dolari, după ce le achiziționase cu câteva luni înainte, reevaluând riscurile geopolitice generate de pretențiile Beijingului asupra Taiwanului.

„Este o lume periculoasă”, a spus Warren Buffett.

Viziunea asupra raportării financiare și acordul cu Trump

Warren Buffett nu a mai vorbit public despre opiniile sale politice liberale în ultimii ani. În 2022, el a afirmat că unii oameni devin furioși și își varsă frustrarea asupra companiilor. Aceasta afectează angajați și acționari. Totuși, el și fostul președinte Donald Trump împărtășesc parțial ideea că firmele americane nu trebuie să urmărească obiective pe termen extrem de scurt.

Recent, Trump a propus ca SEC să permită companiilor să raporteze rezultatele financiare la șase luni, în loc de trei.

„Aceasta va economisi bani și va permite managerilor să conducă companiile corespunzător”, a scris el.

SEC a declarat pentru CNBC că prioritizează această propunere pentru a elimina povara birocratică inutilă asupra companiilor.

Perspective asupra raportărilor trimestriale

Warren Buffett, cunoscut pentru deciziile pe termen lung, a recomandat firmelor să nu mai ofere prognoze trimestriale privind câștigurile pe acțiune. Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, a argumentat în 2018 că astfel de prognoze duc la concentrarea excesivă pe profitul pe termen scurt, afectând strategia și dezvoltarea pe termen lung.

Aceste situații apar atunci când firmele reduc cheltuieli benefice pe termen lung pentru a-și atinge estimările trimestriale. Acestea sunt afectate de factori externi. Piețele financiare, conform lui Dimon, devin prea concentrate pe termen scurt. Prognozele trimestriale sunt un factor major.

Diferența între raportare și prognoză

Warren Buffett și Dimon subliniază că nu se opun raportării trimestriale a câștigurilor, ci doar prognozelor viitoare. Companiile ar trebui să continue să ofere rapoarte anuale și trimestriale care să arate performanța reală, astfel încât publicul, inclusiv acționarii, să poată evalua progresul adevărat.