Mod intunecat
Mod Luminos
Prima pagină » Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii

Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii

author picture
12 iul. 2025, 12:21,
Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii
Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii / Foto: Unsplash

Recordurile atinse de acțiunile americane maschează riscurile pe care Donald Trump le reprezintă pentru cea mai mare economie a lumii, avertizează investitori de calibru și bancheri de rang înalt, care remarcă o „complezență” tot mai periculoasă în piețele financiare. Executivi seniori de la instituții relevante, precum Amundi și JPMorgan Chase, spun că piețele, animate de optimism, evaluează superficial probabilitatea ca președintele SUA să renunțe la politicile care amenință direct stabilitatea financiară a țării.

„Este destul de clar pentru mine că ceea ce vedem este, de fapt, o mare doză de complezență în ceea ce privește pariul Taco”, a declarat Vincent Mortier, directorul de investiții al Amundi — cel mai mare administrator de active din Europa — referindu-se la o narațiune populară pe Wall Street potrivit căreia „Trump dă mereu înapoi”, a adăugat el, citat de Financial Times.

Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare

Pariul Taco („Taco trade”) este o metaforă folosită pe Wall Street pentru ideea că Donald Trump amenință adesea cu politici economice dure, precum tarifele vamale, dar, în final, cedează sau le moderează, evitând confruntarea. Investitorii care mizează pe acest pariu presupun că Trump „dă înapoi” de fiecare dată și că piețele nu vor fi afectate semnificativ pe termen lung. Jamie Dimon, CEO al JPMorgan și una dintre cele mai influente voci din finanțele americane, este, la rândul său, tentat să creadă că nu poți miza la infinit pe Taco, așa că declarațiile lui confirmă, mai degrabă, îngrijorările: „Din păcate, cred că există o stare de complezență în piață”.

„Piața pornește de la premisa că multe dintre aceste politici tarifare vor dispărea, ori, eu nu prea cred că se va întâmpla asta”, a declarat un fost oficial de rang înalt din administrația Trump. „Trump a fost întotdeauna un susținător al tarifelor”.

Indicele S&P 500 a crescut cu aproximativ 30% față de minimul atins în aprilie, după ce Trump a suspendat valul de tarife anunțat în cadrul faimosului său eveniment „Ziua Eliberării”. Acțiunile americane au ignorat în mare parte și noua rundă de amenințări tarifare, lansată săptămâna aceasta de Trump și direcționată către economii majore, precum Japonia, Coreea de Sud, Canada și Brazilia.

Trump a insistat că își va respecta angajamentul de a impune, începând cu 1 august, tarife „reciproc echivalente” semnificative și a promis că nu va exista „nicio prelungire”, în absența unor acorduri comerciale. Până în prezent, doar trei țări — Marea Britanie, China și Vietnam — au încheiat astfel de acorduri.

Noutăți pe piețele financiare nebancare. Ce a decis ASF în ultima ședință

Va căuta să evite Trump volatilitatea?

Departamentele de analiză ale mai multor bănci de pe Wall Street le-au transmis clienților că, cel mai probabil, Trump va atenua măsurile tarifare cele mai dure, evitând astfel o nouă criză de volatilitate pe piețe. Această viziune optimistă a contribuit la menținerea estimărilor cu privire la volatilitate la un nivel scăzut pe piețele de acțiuni și obligațiuni din SUA și a redus costurile de împrumut pentru companiile americane.

Goldman Sachs a remarcat, vineri, că „problemele de credibilitate pot explica reacția mai temperată” a piețelor la valul de anunțuri tarifare din această săptămână, comparativ cu tumultul înregistrat la începutul lunii aprilie. Indicele S&P 500 a închis la un nou maxim istoric joi și a înregistrat doar variații minore vineri.

Unii bancheri și investitori sunt, însă, tot mai îngrijorați de posibilitatea ca președintele să surprindă piețele și să-și ducă amenințările până la capăt.

 „Este o dinamică surprinzătoare, în sensul că sentimentul Taco pare să dispară. Tarifele menținute sunt destul de ridicate. Și, totuși, piețele par să nu țină cont. Va veni oare o zi a socotelilor?”, se întreabă Robert Tipp, director al diviziei de obligațiuni globale la PGIM, citat de Financial Times.

Participanții avertizează că nu doar tarifele comerciale pot genera o nouă undă de șoc

Trump a exercitat presiuni constante asupra președintelui Rezervei Federale, Jay Powell, pentru a reduce dobânzile, o intervenție percepută ca o atingere la adresa independenței băncii centrale. În același timp, Congresul a adoptat proiectul bugetar promovat de președinte, care, potrivit estimărilor unor analiști independenți, va adăuga trilioane de dolari la datoria publică în anii următori.

Aceste îngrijorări s-au extins și în piața valutară, dolarul american înregistrând cel mai slab prim semestru din 1973 încoace. Unii bancheri și investitori se tem că urmează tensiuni și mai adânci. Amundi menține o expunere subponderată pe dolar „în majoritatea portofoliilor”, așa cum a spus Mortier, prognozând o depreciere a monedei americane în raport cu alte valute majore.

Un executiv de rang înalt de la o mare bancă americană a declarat că politicile administrației Trump și reforma fiscală „au erodat percepția generală că America este un depozit sigur și stabil de valoare”. Acesta a explicat că investitorii își reevaluează ca niciodată până acum expunerea pe SUA, iar mulți recunosc, în privat, că „prima de risc zero” a pieței americane a scăzut.

Principala preocupare rămâne, însă, creșterea explozivă a deficitului SUA: „Este cel mai mare deficit în timp de pace de la al Doilea Război Mondial încoace. Matematica e simplă — cheltuiește ceva mai puțin, colectează ceva mai mult — dar tergiversarea lovește în piața obligațiunilor și, în cele din urmă, în dolar”.

Un alt executiv de la o bancă globală a fost de acord că SUA și-a pierdut statutul de „refugiu sigur”. „America rămâne o piață importantă, dar costurile de operare aici au crescut semnificativ”, a spus el.

El a adăugat că se simte și o îngrijorare crescândă privind climatul politic general, inclusiv în ceea ce privește statul de drept.

„Atacurile recente la adresa firmelor de avocatură, asupra presei și a universităților sunt îngrijorătoare pentru investitorii globali, care, până acum, credeau că asemenea lucruri se întâmplă doar pe piețele emergente, nu în cea mai mare și aparent cea mai stabilă economie a lumii”, a declarat bancherul.

Ultimele articole
Black Friday 2025: eMAG estimează vânzări de 940 milioane de lei
09:03 Black Friday 2025: eMAG estimează vânzări de 940 milioane de lei
eMAG lansează primul agent AI de shopping din România. Ce știe să facă și cum va schimba experiența de cumpărături
08:02 eMAG lansează primul agent AI de shopping din România. Ce știe să facă și cum va schimba experiența de cumpărături
M&S lansează boxeri masculini cu „susținere secretă” care oferă purtătorilor o „ridicare discretă”
21:55 M&S lansează boxeri masculini cu „susținere secretă” care oferă purtătorilor o „ridicare discretă”
ANALIZĂ
Sphere Las Vegas, locul unde trăiești senzația că ești în mijlocul filmului. Fiecare explozie și rafală de vânt se simt în sală
21:16 Sphere Las Vegas, locul unde trăiești senzația că ești în mijlocul filmului. Fiecare explozie și rafală de vânt se simt în sală
ANALIZĂ
Cât ajunge să plătească un român pentru factura la curent în Italia, Spania sau Marea Britanie
20:55 Cât ajunge să plătească un român pentru factura la curent în Italia, Spania sau Marea Britanie
Alte articole importante
Black Friday 2025: eMAG estimează vânzări de 940 milioane de lei
Companii
09:03
Black Friday 2025: eMAG estimează vânzări de 940 milioane de lei
eMAG, cel mai mare retailer din comerțul electronic din România, vizează vânzări record de 940 de milioane de lei de Black Friday 2025. Această estimare reflectă atât creșterea continuă a interesului consumatorilor pentru ofertele de sezon, cât și amploarea campaniilor promoționale desfășurate de retailer. Black Friday 2025 la eMAG: Promoții masive la peste 2,2 milioane […]
eMAG lansează primul agent AI de shopping din România. Ce știe să facă și cum va schimba experiența de cumpărături
Tehnologie
08:02
eMAG lansează primul agent AI de shopping din România. Ce știe să facă și cum va schimba experiența de cumpărături
eMAG, cel mai mare retailer online din România, anunță lansarea primului agent de shopping bazat pe inteligență artificială dezvoltat integral în România. Noul instrument va combina funcționalitatea aplicației clasice cu puterea conversațională a AI. eMAG devine primul retailer român care integrează un agent AI Luni, în cadrul unui eveniment oficial, Tudor Manea, CEO-ul eMAG, a […]
M&S lansează boxeri masculini cu „susținere secretă” care oferă purtătorilor o „ridicare discretă”
Analize-previziuni
21:55
M&S lansează boxeri masculini cu „susținere secretă” care oferă purtătorilor o „ridicare discretă”
Retailerul britanic Marks & Spencer, lider pe piața lenjeriei din Regatul Unit, a lansat o nouă gamă de boxeri masculini. Aceștia sunt concepuți pentru a oferi „un plus de încredere purtătorilor”, conform reclamelor. Noutatea, prezentată ca echivalentul masculin al sutienului push-up, a fost anunțată sub denumirea de „pantaloni de susținere secretă/secret support pants”. Produsele sunt […]
ANALIZĂ
Sphere Las Vegas, locul unde trăiești senzația că ești în mijlocul filmului. Fiecare explozie și rafală de vânt se simt în sală
Analize-previziuni
21:16
Sphere Las Vegas, locul unde trăiești senzația că ești în mijlocul filmului. Fiecare explozie și rafală de vânt se simt în sală
În Las Vegas, cinefilii descoperă cum Sphere schimbă complet modul în care prosperă filmele. Locul promite senzații unice și tehnologie impresionantă. Sphere în Las Vegas, locul Evenimentul are loc în Las Vegas, orașul jocurilor de noroc. Nu în Los Angeles, unde cinematograful clasic și videotecile încă există. Sphere este o arenă uriașă, cu formă sferică, […]
ANALIZĂ
Cât ajunge să plătească un român pentru factura la curent în Italia, Spania sau Marea Britanie
Macroeconomie
20:55
Cât ajunge să plătească un român pentru factura la curent în Italia, Spania sau Marea Britanie
Prețurile la electricitate diferă masiv între statele europene. Un român stabilit în străinătate poate ajunge să plătească pentru factura la curent de la jumătate, până la dublu față de factura din țară. În funcție de sistemul energetic, politicile fiscale și infrastructura națională, costurile variază considerabil. Potrivit celor mai recente analize ale Eurostat din 2024-2025, Spania […]
HONOR lansează MagicOS 10, primul sistem de operare din lume cu inteligență artificială evolutivă
Tehnologie
20:14
HONOR lansează MagicOS 10, primul sistem de operare din lume cu inteligență artificială evolutivă
Compania HONOR a lansat MagicOS 10, primul sistem de operare cu agent AI auto-evolutiv. Noua platformă trece de la un sistem clasic la un ecosistem inteligent, capabil să învețe, să acționeze și să se adapteze. În paralel, brandul chinez a anunțat extinderea strategiei sale 1×3×N și lansarea platformei HONOR AI Connect. Noua platformă va crea […]