Mod intunecat
Mod Luminos
Prima pagină » Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii

Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii

author picture
12 iul. 2025, 12:21,
Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii
Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare, avertizează investitorii / Foto: Unsplash

Recordurile atinse de acțiunile americane maschează riscurile pe care Donald Trump le reprezintă pentru cea mai mare economie a lumii, avertizează investitori de calibru și bancheri de rang înalt, care remarcă o „complezență” tot mai periculoasă în piețele financiare. Executivi seniori de la instituții relevante, precum Amundi și JPMorgan Chase, spun că piețele, animate de optimism, evaluează superficial probabilitatea ca președintele SUA să renunțe la politicile care amenință direct stabilitatea financiară a țării.

„Este destul de clar pentru mine că ceea ce vedem este, de fapt, o mare doză de complezență în ceea ce privește pariul Taco”, a declarat Vincent Mortier, directorul de investiții al Amundi — cel mai mare administrator de active din Europa — referindu-se la o narațiune populară pe Wall Street potrivit căreia „Trump dă mereu înapoi”, a adăugat el, citat de Financial Times.

Trump ar putea declanșa un nou șoc pe piețele financiare

Pariul Taco („Taco trade”) este o metaforă folosită pe Wall Street pentru ideea că Donald Trump amenință adesea cu politici economice dure, precum tarifele vamale, dar, în final, cedează sau le moderează, evitând confruntarea. Investitorii care mizează pe acest pariu presupun că Trump „dă înapoi” de fiecare dată și că piețele nu vor fi afectate semnificativ pe termen lung. Jamie Dimon, CEO al JPMorgan și una dintre cele mai influente voci din finanțele americane, este, la rândul său, tentat să creadă că nu poți miza la infinit pe Taco, așa că declarațiile lui confirmă, mai degrabă, îngrijorările: „Din păcate, cred că există o stare de complezență în piață”.

„Piața pornește de la premisa că multe dintre aceste politici tarifare vor dispărea, ori, eu nu prea cred că se va întâmpla asta”, a declarat un fost oficial de rang înalt din administrația Trump. „Trump a fost întotdeauna un susținător al tarifelor”.

Indicele S&P 500 a crescut cu aproximativ 30% față de minimul atins în aprilie, după ce Trump a suspendat valul de tarife anunțat în cadrul faimosului său eveniment „Ziua Eliberării”. Acțiunile americane au ignorat în mare parte și noua rundă de amenințări tarifare, lansată săptămâna aceasta de Trump și direcționată către economii majore, precum Japonia, Coreea de Sud, Canada și Brazilia.

Trump a insistat că își va respecta angajamentul de a impune, începând cu 1 august, tarife „reciproc echivalente” semnificative și a promis că nu va exista „nicio prelungire”, în absența unor acorduri comerciale. Până în prezent, doar trei țări — Marea Britanie, China și Vietnam — au încheiat astfel de acorduri.

Noutăți pe piețele financiare nebancare. Ce a decis ASF în ultima ședință

Va căuta să evite Trump volatilitatea?

Departamentele de analiză ale mai multor bănci de pe Wall Street le-au transmis clienților că, cel mai probabil, Trump va atenua măsurile tarifare cele mai dure, evitând astfel o nouă criză de volatilitate pe piețe. Această viziune optimistă a contribuit la menținerea estimărilor cu privire la volatilitate la un nivel scăzut pe piețele de acțiuni și obligațiuni din SUA și a redus costurile de împrumut pentru companiile americane.

Goldman Sachs a remarcat, vineri, că „problemele de credibilitate pot explica reacția mai temperată” a piețelor la valul de anunțuri tarifare din această săptămână, comparativ cu tumultul înregistrat la începutul lunii aprilie. Indicele S&P 500 a închis la un nou maxim istoric joi și a înregistrat doar variații minore vineri.

Unii bancheri și investitori sunt, însă, tot mai îngrijorați de posibilitatea ca președintele să surprindă piețele și să-și ducă amenințările până la capăt.

 „Este o dinamică surprinzătoare, în sensul că sentimentul Taco pare să dispară. Tarifele menținute sunt destul de ridicate. Și, totuși, piețele par să nu țină cont. Va veni oare o zi a socotelilor?”, se întreabă Robert Tipp, director al diviziei de obligațiuni globale la PGIM, citat de Financial Times.

Participanții avertizează că nu doar tarifele comerciale pot genera o nouă undă de șoc

Trump a exercitat presiuni constante asupra președintelui Rezervei Federale, Jay Powell, pentru a reduce dobânzile, o intervenție percepută ca o atingere la adresa independenței băncii centrale. În același timp, Congresul a adoptat proiectul bugetar promovat de președinte, care, potrivit estimărilor unor analiști independenți, va adăuga trilioane de dolari la datoria publică în anii următori.

Aceste îngrijorări s-au extins și în piața valutară, dolarul american înregistrând cel mai slab prim semestru din 1973 încoace. Unii bancheri și investitori se tem că urmează tensiuni și mai adânci. Amundi menține o expunere subponderată pe dolar „în majoritatea portofoliilor”, așa cum a spus Mortier, prognozând o depreciere a monedei americane în raport cu alte valute majore.

Un executiv de rang înalt de la o mare bancă americană a declarat că politicile administrației Trump și reforma fiscală „au erodat percepția generală că America este un depozit sigur și stabil de valoare”. Acesta a explicat că investitorii își reevaluează ca niciodată până acum expunerea pe SUA, iar mulți recunosc, în privat, că „prima de risc zero” a pieței americane a scăzut.

Principala preocupare rămâne, însă, creșterea explozivă a deficitului SUA: „Este cel mai mare deficit în timp de pace de la al Doilea Război Mondial încoace. Matematica e simplă — cheltuiește ceva mai puțin, colectează ceva mai mult — dar tergiversarea lovește în piața obligațiunilor și, în cele din urmă, în dolar”.

Un alt executiv de la o bancă globală a fost de acord că SUA și-a pierdut statutul de „refugiu sigur”. „America rămâne o piață importantă, dar costurile de operare aici au crescut semnificativ”, a spus el.

El a adăugat că se simte și o îngrijorare crescândă privind climatul politic general, inclusiv în ceea ce privește statul de drept.

„Atacurile recente la adresa firmelor de avocatură, asupra presei și a universităților sunt îngrijorătoare pentru investitorii globali, care, până acum, credeau că asemenea lucruri se întâmplă doar pe piețele emergente, nu în cea mai mare și aparent cea mai stabilă economie a lumii”, a declarat bancherul.

Vrei să fii mereu la curent cu toate știrile? Urmărește Putereafinanciara.ro și pe canalul de WhatsApp
Ultimele articole
13:41 Afacerile din comerțul auto au scăzut ușor în primul semestru. Piața a fost trasă în jos de motociclete și service-uri
12:35 BNR lansează prima monedă românească în formă de tablou. Emisiunea din argint, dedicată lui Nicolae Tonitza, costă 1.150 de lei
10:50 România a atras 5,4% din investițiile imobiliare din marile economii ale regiunii. Piața locală ar putea ajunge la 1 miliard de euro în 2026
09:28 „Guvernul a omorât vaca care dădea lapte”. Industria jocurilor de noroc reclamă pierderi de sute de milioane de euro și acuză blocajul autorizărilor
15:46 Construcțiile au crescut cu 13,9% în primul semestru. Lucrările la clădirile rezidențiale au urcat cu peste 21%
Alte articole importante
Afacerile din comerțul auto au scăzut ușor în primul semestru. Piața a fost trasă în jos de motociclete și service-uri
Companii
13:41, 21 Aug 2026
Afacerile din comerțul auto au scăzut ușor în primul semestru. Piața a fost trasă în jos de motociclete și service-uri
Cifra de afaceri din comerțul cu autovehicule și motociclete a scăzut cu 0,4% în primele șase luni din 2026, în serie brută, comparativ cu perioada similară a anului trecut, potrivit datelor publicate vineri de Institutul Național de Statistică (INS). Evoluția a fost determinată în principal de scăderile din comerțul cu motociclete, din activitățile de întreținere […]
BNR lansează prima monedă românească în formă de tablou. Emisiunea din argint, dedicată lui Nicolae Tonitza, costă 1.150 de lei
Bănci-Asigurări-IFN
12:35, 21 Aug 2026
BNR lansează prima monedă românească în formă de tablou. Emisiunea din argint, dedicată lui Nicolae Tonitza, costă 1.150 de lei
Banca Națională a României lansează, începând de luni, o emisiune numismatică inedită dedicată pictorului Nicolae Tonitza, la 140 de ani de la nașterea artistului. Este prima monedă din circuitul numismatic românesc realizată în formă dreptunghiulară, asemenea unui tablou. Moneda este confecționată din argint, este colorată și realizată în calitatea Proof, fiind destinată colecționarilor. Emisiunea marchează […]
România a atras 5,4% din investițiile imobiliare din marile economii ale regiunii. Piața locală ar putea ajunge la 1 miliard de euro în 2026
Macroeconomie
10:50, 21 Aug 2026
România a atras 5,4% din investițiile imobiliare din marile economii ale regiunii. Piața locală ar putea ajunge la 1 miliard de euro în 2026
Piața românească de investiții imobiliare a atras tranzacții de aproximativ 300 de milioane de euro în primul semestru din 2026, în scădere față de cele circa 400 de milioane de euro consemnate în aceeași perioadă a anului trecut. România a reprezentat astfel aproximativ 5,4% din volumul investițiilor imobiliare realizate în cele mai importante șase economii […]
„Guvernul a omorât vaca care dădea lapte”. Industria jocurilor de noroc reclamă pierderi de sute de milioane de euro și acuză blocajul autorizărilor
Companii
09:28, 21 Aug 2026
„Guvernul a omorât vaca care dădea lapte”. Industria jocurilor de noroc reclamă pierderi de sute de milioane de euro și acuză blocajul autorizărilor
Noile reguli privind jocurile de noroc au generat un conflict între industria de profil și autorități, după transferarea unei părți importante a deciziei privind autorizarea către administrațiile locale. Petre Predescu, CFO România al Ritzio Entertainment Group, susține că măsurile adoptate prin OUG 7/2026 au blocat o parte din activitatea operatorilor tradiționali și au redus veniturile […]
Construcțiile au crescut cu 13,9% în primul semestru. Lucrările la clădirile rezidențiale au urcat cu peste 21%
Macroeconomie
15:46, 20 Aug 2026
Construcțiile au crescut cu 13,9% în primul semestru. Lucrările la clădirile rezidențiale au urcat cu peste 21%
Volumul lucrărilor de construcții a înregistrat o creștere semnificativă în prima jumătate a anului 2026, avansul fiind de 13,9% în serie brută față de perioada similară din 2025. În funcție de numărul de zile lucrătoare și de sezonalitate, creșterea a fost de 11,7%, potrivit datelor publicate joi de Institutul Național de Statistică. Evoluția pozitivă din […]
PACT cere criterii de risc verificabile pentru rambursarea TVA: „Riscul fiscal trebuie legat de faptă și de operațiunile analizate”
Companii
15:04, 20 Aug 2026
PACT cere criterii de risc verificabile pentru rambursarea TVA: „Riscul fiscal trebuie legat de faptă și de operațiunile analizate”
Patronatul Antreprenorilor din Contabilitate, Taxe și Audit (PACT) solicită autorităților să revizuiască criteriile de risc propuse pentru soluționarea deconturilor de TVA cu sume negative și opțiune de rambursare. Organizația susține că, în forma actuală, unele criterii nu identifică în mod direct frauda fiscală, ci pot include în categoria de risc și comportamente economice perfect legitime. […]